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面對債市重新定價、全球能源衝擊及人工智慧泡沫等利空，許多投資人想撤出股市避險，但歷史經驗顯示這往往是最糟糕的決策，從2008年及2020年的崩盤來看，多頭市場的末段才是漲幅最為驚人的時期。
傳奇基金經理人彼得・林區名言一語道破：「投資人在準備修正或試圖預測修正時所虧損的錢，遠比在修正本身虧損的還要多。」Alpha Architect策略師Joseph DeSipio也指出，尾部風險防護的核心失敗點通常不是崩盤本身，而是崩盤前那些年。
專家建議投資人不應全面退場，但可採取兩項調整：一是定期再平衡（2020年的70/30股債配置如今已自動漂移至約84%的股票權重），二是檢查持股集中度，加股科技類股及TSX前十大成分股合計權重皆接近歷史高點。

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#美股 #小型股 #個股投資 09/29 11:30

小型股2027年有望飆漲基金經理人點名兩檔手機金融服務黑馬

標普500指數的獲利成長預計將在2027年放緩，但小型股的獲利成長卻預期將加速。儘管市場動盪不安且利率持續攀升，2026年仍展現了股市強勁表現背後的企業獲利成長...

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Key Takeaways

Calamos Investments投資組合經理人Brandon Nelson看好小型股2027年的表現，預期獲利成長將大幅加速至49%，遠優於標普500的15.1%。
首檔推薦標的為新興銀行Dave（DAVE），透過專利CashAI引擎提供短期小額貸款，第二季月活躍用戶年增17%至308萬人，預估2026年營收成長32%。
第二檔推薦為Ethos Technologies（LIFE），透過手機App及ChatGPT應用程式銷售壽險，今年1月才掛牌上市，9位分析師全數給予買進評等。

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#美國債券市場 #公債殖利率 #AI債務風險 09/25 05:30

美國債券基金經理人轉趨保守殖利率逼近5%與AI債務風險升高

美國債券市場近期動盪不安，管理資產合計逼近7,000億美元的數位美國頂尖債券基金經理人紛紛轉向保守立場。隨著美國公債殖利率持續攀升，加上通膨疑慮揮之不去，以及A...

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Key Takeaways

管理近7,000億美元資產的美國頂尖債券基金經理人，在公債殖利率逼近5%、企業債估值偏高及AI相關發債激增下，普遍採取防禦性配置策略。
多數經理人看好短存續期、高品質信用債及證券化商品，對AI相關債務保持警惕，偏好由下而上的精選標的，而非大規模的利率或信用押注。
Vanguard、PIMCO、貝萊德、摩根大通資產管理等機構均認為當前債券市場雖提供較佳收益，但風險範圍同步擴大，須更謹慎篩選標的。

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#AI泡沫風險 #科技股估值 #超大型雲端商融資 09/23 16:34

前富達基金經理人警告：AI熱潮是「網路泡沫與次貸風暴合體」，恐釀投資災難

前富達基金經理人喬治·諾布爾（George Noble）警告，當前人工智慧（AI）投資熱潮看起來就像「網路泡沫與次貸風暴合而為一」，他並指出，AI領域的鉅額支出...

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Key Takeaways

前富達基金經理人喬治·諾布爾示警，當前AI投資熱潮與2000年網路泡沫及2008年次貸危機如出一轍，巨額資本支出恐難創造合理報酬
輝達前五大直接客戶占應收帳款比重達70%，Eisman形容此數字「令人不寒而慄」，亞馬遜微軟等超大型雲端商的AI營收約七成來自OpenAI與Anthropic
高盛預估超大型雲端商2027年舉債規模將達4,200億美元歷史新高，較2026年暴增60%，凸顯AI融資壓力持續攀升

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#AI人工智慧 #投資策略 #基金經理人 09/20 00:15

機器人末日來臨？投資人該如何布局應對 AI 顛覆浪潮

身為一名長期觀察金融市場的專欄作者，我發現近來與基金經理人的對話內容變得相當詭譎。過去幾年來，我向他們提出的問題多半圍繞在利率價差、現金持有比例等傳統議題；...

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Key Takeaways

資深財經專家 Katie Martin 指出，當前基金經理人面臨的對話主題已從利率與現金配置，轉向川普對債券市場的威脅以及馬斯克殖民火星等極端情境
文章以「機器人末日」為隱喻，探討人工智慧全面取代人力後，投資人應如何調整投資組合以因應結構性變革
此為《金融時報》投資專欄的觀點文章，屬於長期趨勢布局的策略性思辨，而非針對短期市場波動的操作建議

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#印度經濟 #Nifty指數 #企業獲利 09/06 02:00

Qode Advisors基金經理人警告：缺乏獲利支撐，印度Nifty指數難創新高

印度Nifty指數近期陷入整理格局，外資持續賣超與盧比走弱壓抑市場動能。對此，Qode Advisors合夥人暨基金經理人Rishabh Nahar受訪時表示，...

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Key Takeaways

Qode Advisors合夥人Rishabh Nahar指出，Nifty指數若要突破前高，必須仰賴企業獲利兌現，而非投資人持續追高，目前20倍的本益比已屬合理水準
印度Q1 FY27經濟成長率達7.8%屬於高峰水準，難以每季維持在7%以上，全年6.5%至7%是較為務實的成長區間
Fed於9月FOMC升息機率約達三分之二，RBI預期FY27全年將維持利率不變，但風險方向已從降息轉向升息

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#美股 #季節性效應 #猶太新年 09/05 05:31

猶太新年来臨美股面臨九月最艱難九交易日老牌對沖基金經理人建議：只賣不買

下週起，美股將進入一段長達九天的「雙重逆風」時期，投資人須格外留意歷史季節性所帶來的潛在風險。這段期間落在猶太新年（Rosh Hashanah）至贖罪日（Y...

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Key Takeaways

根據華爾街老話「贖罪日前賣出、贖罪日買回」，猶太新年（Rosh Hashanah）至贖罪日（Yom Kippur）期間為美股全年最疲弱的季節性時段之一，平均日報酬率甚至低於九月整體表現。
此現象源自猶太節日期間成交量偏低，該規律已存在逾百年，多項學術研究亦證實節日期間交易量萎縮。
老牌對沖基金經理人 Doug Kass 指出，今年僅應遵循該法則的前半段——於猶太新年賣出，但因看空後市，建議在贖罪日不僅不該回補，反而應持續減碼股票。

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#新興市場ETF #被動投資 #因子投資 03/05 02:38

低成本的DFAE新興市場ETF 今年悄悄地讓主動型基金經理人相形見絀

美股四大指數開盤互有漲跌，標普500指數報6,869.20點，下跌0.05%；道瓊工業指數報48,671.50點，下跌0.17%；那斯達克100指數報25,09...

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Key Takeaways

DFAE年初至今上漲7.03%，五年累計回報達40.04%，費用比率僅0.35%，雙雙擊敗同類主動型基金及權重指數ETF EEM。
該基金透過系統性偏斜小型股與價值型股票，在2026年因子偏好環境中顯現優勢，其回報引擎來自因子配置而非个股選擇。
惟小型股與價值策略在大型成長股主導時期可能長期落後，且新興市場本身承擔匯率、地緣政治等獨有風險，需長期持有方能显現策略_edge。

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台股飆漲62%全球居冠 專業經理人受不了 紛紛離職下海自己操盤

Key Takeaways

基金經理押注的十檔「潛力股」：從藥廠到資安，這些企業有望創造數十億美元獲利

Key Takeaways

別被空頭氛圍嚇跑！傳奇基金經理人奉勸：試圖預測股市崩盤，賠的錢比崩盤本身還多

Key Takeaways

小型股2027年有望飆漲 基金經理人點名兩檔手機金融服務黑馬

Key Takeaways

美國債券基金經理人轉趨保守 殖利率逼近5%與AI債務風險升高

Key Takeaways

前富達基金經理人警告：AI熱潮是「網路泡沫與次貸風暴合體」，恐釀投資災難

Key Takeaways

機器人末日來臨？投資人該如何布局應對 AI 顛覆浪潮

Key Takeaways

Qode Advisors基金經理人警告：缺乏獲利支撐，印度Nifty指數難創新高

Key Takeaways

猶太新年来臨 美股面臨九月最艱難九交易日 老牌對沖基金經理人建議：只賣不買

Key Takeaways

低成本的DFAE新興市場ETF 今年悄悄地讓主動型基金經理人相形見絀

Key Takeaways

台股飆漲62%全球居冠專業經理人受不了紛紛離職下海自己操盤

小型股2027年有望飆漲基金經理人點名兩檔手機金融服務黑馬

美國債券基金經理人轉趨保守殖利率逼近5%與AI債務風險升高

猶太新年来臨美股面臨九月最艱難九交易日老牌對沖基金經理人建議：只賣不買