過去數年，美國股市由大型成長股與科技股主導格局。

隨著對科技股估值與美國經濟走向的擔憂加劇，另一族群似乎可能接棒領導地位。

這檔Vanguard ETF結合了吸引人的估值與關稅政策放寬的順風。

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過去三年（實際上也是過去十年大部分時間）由美國大型股主導。大部分增長來自一組狹窄的大型科技股。人工智慧（AI）革命及其龐大投資帶來可觀的營收與盈利增長，使該板塊成為市場中最成功族群之一。

但2026年出現重大轉變。市場開始聚焦可能受AI興起衝擊的產業，並質疑數千億美元投資能否產出足夠回報。這導致資金大幅從科技股輪動至長期被冷落的領域，包括價值股、股息股與防禦性股票。

我們也見證小型股表現突出。儘管這類公司通常被視為更具投机性與風險，但累積的大量價值使其成為當前市場輪動的自然落腳點。

隨著全球關稅環境因近期最高法院裁決而對小型企業更趨寬鬆，且其估值相對於大型企業折價明顯，時機可能成熟，足以迎來久違的長期優異表現。正因如此，我相信Vanguard Extended Market ETF（NYSE: VXF）已準備好在未來數年跑贏標準普爾500指數。

標準普爾500指數走勢圖

標準普爾500指數數據由YCharts提供

Vanguard Extended Market ETF涵蓋美國可投資股票市場總體扣除標準普爾500指數後的所有股票。本質上，可視為Vanguard Total Stock Market ETF剔除Vanguard S&P 500 ETF後的版本。該基金持有超過3,300檔個股，費用比率僅0.05%，是捕獲非標普500市場最便宜的工具之一。

該基金最大優勢在於它不僅是小型股ETF，而是涵蓋中型至小型股。小型股長期增長潛力更大，但中型股提供了更穩健基礎的同時，增長速度仍可能超越大型股。回顧超過30年歷史，標準普爾400中型股指數同時擊敗標準普爾500與標準普爾600小型股指數。Vanguard Extended Market ETF涵蓋了這兩大指數甚至更多。持有此基金本質上預期該族群將釋放更多價值——其本益比（P/E）僅20倍——且盈利增長將從科技業擴散至其他產業。科技業預期在2026年仍貢獻最大盈利增長，但2027年盈利增長有望擴大至其他產業。

兩位分析師正在電腦上查閱財務數據。圖片來源：Getty Images。

經過多年落後表現，小型股似乎終於迎來自己的時刻。未來數年，其投資回報可能優於標準普爾500指數。

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例如，Netflix於2004年12月17日入選…若在推薦時投資1,000美元，將可成長至534,008美元！或Nvidia於2005年4月15日入選…若在推薦時投入1,000美元，將可達到1,090,073美元！

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*Stock Advisor回報數據截至2026年3月9日。

David Dierking持有Vanguard Total Stock Market ETF。The Motley Fool持有並推薦Vanguard S&P 500 ETF與Vanguard Total Stock Market ETF。The Motley Fool有披露政策。

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