🌍 宏觀經濟

#美債殖利率 #外資流向 #美股 09/07 07:45

歷史性轉向！海外資金棄美債轉抱美股外資流入差距創史上最大

海外投資人如今正青睞美股勝過美債，外資對美國主權債務的興趣明顯降溫。對此，策略師指出，這是一場歷史性的資金轉向。「這是金融危機（GFC）以來，海外資金流入美股的...

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Key Takeaways

德意志銀行指出，除全球金融危機期間外，海外資金流入美股的規模首次超越美國固定收益市場，美債持有比重從高峰的逾50%降至約30%。
美國公債殖利率攀升、國債突破40兆美元、財政赤字占GDP逾6%，主權基金如挪威央行提案削減美債配置比重，中國持有美債規模也較去年同期縮減近千億美元。
貝萊德（BlackRock）目前加碼美股並減持長天期美債，凸顯在AI投資熱潮與企業獲利強勁帶動下，外資對美國資產的偏好出現結構性轉變。

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#美國公債 #10年期殖利率 #聯準會 09/07 17:33

美10年期公債殖利率飆破4.8%創16個月新高策略師：5%將是絕佳進場點

美國公債市場經歷動盪的一週，部分策略師認為，投資人的進場機會正逐漸打開。10年期美國公債殖利率上周一度衝上4.818%，創下2023年11月以來最高水準，背景是...

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Key Takeaways

美國10年期公債殖利率上周一度觸及4.818%，創2023年11月以來新高，主因美伊戰爭推升通膨疑慮，隨後聯準會官員談話與強勁就業報告再度推動殖利率走升
Ruffer投資專家Oliver Shale認為，中期公債如10年期美債的吸引力正在提升，建議投資人增持存續期間以對抗成長放緩風險
AmeriVet Securities利率策略主管Gregory Faranello指出，若殖利率觸及5%或聯準會本月升息，將是加碼債券的絕佳時機，但建議採取分批進場策略

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#川普 #聯準會 #降息 09/07 05:00

川普揚言斷絕與貿易順差國往來施壓聯準會降息恐引爆美國經濟災難

上週五，美國總統川普再度語出驚人，揚言將停止與所有對美享有貿易順差的國家進行貿易往來——除非聯準會（Fed）同意降息。這項威脅發布的時間點，恰好在八月就業報告顯...

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Key Takeaways

川普上週五在 Truth Social 發文威脅，若聯準會不降息，將停止與所有對美享有貿易順差的國家進行貿易
美國目前背負 40 兆美元國債、財政赤字占 GDP 約 6%，通膨率達 3.7%，信用狀況正快速惡化，投資人已將美債殖利率推升至近六年高點
聯準會不太可能理會川普的要求，且若川普真的實施貿易禁令，美國將面臨嚴重物資短缺、資本外逃及高通膨，最終難逃衰退甚至更深層的經濟危機

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#印度央行 #印度公債 #流動性操作 09/07 04:00

印度央行啟動7兆盧比回收操作債市多頭可望獲得支撐

印度政府公債本週開盤有望小幅反彈，主因央行宣布啟動附帶提前贖回權的資金回收操作，為債市注入些許買盤動能；然而，在油價持續高檔與美國公債殖利率走升的雙重夾擊下，反...

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Key Takeaways

印度央行推出7兆盧比、為期30天附提前贖回權的變動利率逆回購操作，旨在緩解銀行體系創紀錄的10兆盧比流動性過剩問題
分析師預期指標公債殖利率將於6.94%至6.99%區間震盪，但油價高漲與美債殖利率走升將限制反彈空間
荷莫茲海峽美伊衝突升溫推升布蘭特原油至96美元以上，上週飆漲7.8%，為印度通膨與財政增添壓力

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#公債殖利率 #金融壓制 #全球宏觀經濟 09/06 18:00

全球債市殖利率攀升宣告後金融危機時代「金融壓制」正式落幕

全球主要已開發市場的公債殖利率持續飆漲，正發出一個明確無誤的訊號——始於全球金融危機（GFC）後的「金融壓制」（financial repression）時代，...

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Key Takeaways

全球主要已開發市場公債殖利率持續走高，10年期美債殖利率約4.75%、英國5.15%、德國3.35%，宣告2008年金融危機後的「金融壓制」時代正式終結，利率將回歸供需基本面決定。
各國債務占GDP比重自2007年以來飆升——美國從約65%升至124%、英國從43%升至102%、法國從66%升至116%，在高利率環境下利息支出將進一步加重財政負擔。
美國聯準會通膨目標已連續64個月未達標，政府仍採擴張性財政政策，市場干預措施如美國、日本聯手干預日圓匯市恐難奏效，各國央行須重拾抗通膨信譽並抑制財政過度擴張。

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#美國公債 #油價 #伊朗衝突 09/06 19:00

貝森特看多油價回落戰後油價恐跌至40美元將帶動美債殖利率下行

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，一旦伊朗衝突落幕，國際油價將大幅下挫至每桶40美元左右，並可望拉抬近幾年來飆升至高點的債券殖利率回落。 ...

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Key Takeaways

美國財長貝森特預測，伊朗衝突結束後油價將大幅回落，可能跌至每桶40美元水準，主因全球原油供應將嚴重過剩
近期美伊軍事衝突推升布蘭特原油至每桶95美元以上、西德州中質原油逼近91美元，並帶動美國10年期公債殖利率升至2023年以來新高
面對挪威主權基金擬減持美國公債、聯邦債務突破40兆美元等壓力，貝森特淡化相關疑慮，認為資金將轉向房利美、房地美等美國資產

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#美國就業報告 #聯準會利率政策 #CPI通膨 09/06 16:37

8月非農新增16.2萬個就業崗位超預期三倍川普施壓聯準會降息市場聚焦下週CPI

美國勞工統計局（BLS）於週五公布的8月就業報告遠優於市場預期，重新開啟了整個夏天以來市場持續討論的議題：在面對來自白宮的公開施壓下，聯邦準備理事會（Fed）究...

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Key Takeaways

美國8月非農就業人口大增16.2萬人，遠超市場預期，單月新增就業創三倍增幅，但時薪年增幅卻跌至五年新低，且約三分之一新增就業來自餐飲服務業
川普在Truth Social發文施壓聯準會，要求降息否則將對貿易逆差國祭出貿易限制；目前聯邦基金利率目標區間上緣維持在3.75%，10年期美債殖利率達4.78%
市場高度關注即將公布的8月CPI數據，7月CPI年增3.4%、核心PCE為3.3%，加上9月汽油均價創歷史同期新高4.15美元，恐為通膨增添上行風險

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#美國就業報告 #非農就業 #聯準會利率政策 09/06 14:15

美國8月就業報告遠超預期近3倍股市卻反跌背後原因曝光

美國8月就業報告遠優於預期，股市卻反其道而行下跌 Thomas Richmond 發布時間：2026年9月6日週日下午1:41（UTC）重點速覽 8...

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Key Takeaways

美國8月新增非農就業人口達16.2萬人，遠超市場預期約3倍，失業率維持在4.1%，但10年期美債殖利率飆升至4.77%，花旗將聯準會降息預期延後至2027年
家庭調查顯示全職工作激增70萬個、兼職減少40萬個，顯示就業成長品質優於數量；薪資年增4.3%，就業人口比率從58.9%升至59.1%
輝達等七巨頭上季獲利年增188%，但JonesTrading警告舉債擴建AI的科技巨頭對利率更敏感，升息威脅恐壓縮AI股估值

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#魯比尼 #末日博士 #美國經濟 09/06 13:36

「末日博士」魯比尼點名美國經濟四大隱憂

華爾街「末日博士」正密切關注美國經濟面臨的多重風險。素以誇大且經常看空市場聞名的經濟學家努里埃爾・魯比尼（Nouriel Roubini）本週接受彭博社採訪...

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Key Takeaways

知名經濟學家魯比尼認為，整體投資環境仍偏正面，主要受惠於AI熱潮帶來的基礎建設投資與生產力紅利
荷莫茲海峽封鎖推升油價至三位數，伊朗戰事恐於期中選舉後升級，成為地緣政治最大不確定因素
全球財政赤字疑慮推升公債殖利率，恐對民間需求產生排擠效應
魯比尼警告市場可能出現修正，但強調AI驅動的全球投資熱潮並非泡沫

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#美國就業報告 #聯準會 #升息預期 09/06 03:45

美國八月就業數據遠超預期聯準會九月升息壓力驟增

美國八月新增非農就業人口遠超市場預期，凸顯勞動市場的韌性，但也為股市帶來新的不確定性，因為這將影響聯準會（Fed）後續的利率決策路徑。美國勞工統計局（Bur...

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Key Takeaways

美國八月新增非農就業人口達16.2萬人，約為經濟學家預估5.3萬人的三倍，顯示勞動市場韌性超乎預期
期貨市場對聯準會九月升息一碼的機率預期，從49.4%急速攀升至59.4%，兩年期美債殖利率同步走揚
強勁的就業數據使聯準會更有空間專注於壓制通膨，但升息預期升溫與美國國債突破40兆美元，將對股市構成雙重逆風

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#印度股市 #外國機構投資人 #FPI資金流向 09/06 08:33

油價反彈、美債殖利率走升壓抑風險情緒外資九月首週撤出印股7443億盧比

在連續兩個月加碼印度股市後，外國機構投資人於九月首週轉為淨賣方，單週撤出資金高達7443億盧比，主因油價反彈、美國公債殖利率走升以及美元走強，共同壓抑了新興市場...

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Key Takeaways

外國機構投資人（FPIs）在連續兩個月加碼印度股市後，九月首週轉為賣超，單週撤資7443億盧比，主因油價反彈、美國公債殖利率走升及美元走強削弱了新興市場風險偏好
今年以來外資從印度股市累計撤資規模已擴大至2.32兆盧比，超越2025年全年1.66兆盧比的撤資總額
分析師指出，印度股市估值偏高，尤其成長股與中小型股本益比溢價顯著，促使外資獲利了結並重新調整投資組合，但對印度初級市場的興趣仍維持「結構性韌性」

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#聯準會 #通膨 #凱文沃許 09/06 19:00

沃許的通膨兩難：聯準會無法掌控利率與市場信心

凱文・沃許在通膨問題上面臨進退兩難的困境近期聯準會前理事凱文・沃許（Kevin Warsh）發表言論指出，長達65個月的通膨責任應歸咎於聯準會，但同時也暗示...

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Key Takeaways

聯準會前理事凱文・沃許承認長達65個月的通膨應由聯準會負責，但同時暗示市場已透過長端公債殖利率自行發揮緊縮效果
歷史回顧顯示，15至16世紀歐洲各國的國家債務發展，從義大利城邦到西班牙帝國，皆因主權違約風險最終拖垮銀行體系，說明央行無法控制財政面
現代央行既無法壓低油價，也無法阻止軍工複合體的擴張，國務院預算僅500億美元，而洛克希德馬丁年營收即達750億美元，凸顯財政紀律失靈

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#印度股市 #Nifty 50 #Sensex 09/06 17:30

印度股市展望：NSE IPO、中東局勢升溫與美債殖利率走高三重壓力夾擊專家看淡後市

印度股市主要基準指數上週在高檔面臨獲利了結賣壓。從週線來看，Nifty 50指數收跌1.15%，Sensex則下跌750點。在類股表現方面，汽車類股跌幅最為慘重...

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Key Takeaways

印度股市上週面臨獲利了結賣壓，Nifty 50指數週線收跌1.15%，Sensex下跌750點，汽車類股重挫逾3.8%，但石油天然氣類股逆勢上漲1.30%。
專家指出，3兆盧比的NSE IPO吸金效應、美國對伊朗發動新一波打擊導致中東緊張升溫，以及強勢的美國債券殖利率，將持續壓抑印度股市，預估Nifty 50在2026年9月前難以觸及25,000點大關。
技術面來看，Kotak Securities分析師認為，若指數能站穩24,000/76,800點之上，短期有望反彈至24,350/77,800點；反之若跌破23,800/76,100點，賣壓恐將加劇。

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#黃金 #白銀 #貴金屬 09/05 02:15

強勁就業報告重燃升息預期金價銀價雙雙下挫

現貨金價與銀價週五美國午後交易時段雙雙走跌，主因8月就業報告表現超乎預期，帶動美債殖利率攀升、美元走強，並重新點燃市場對聯邦準備理事會（Fed）將於9月15日至...

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Key Takeaways

8月非農就業人口大增16.2萬人，遠超預期，聯準會9月升息機率回升至60%至65%，帶動美債殖利率攀升、美元走強，金價跌破4,430美元、銀價跌至66.04美元。
美股四大指數全線收黑，標普500下跌0.4%、道瓊工業指數下跌0.5%，歐洲股市表現分歧；技術面上，金價在4,489.87美元面臨壓力，4,319.50美元為重要支撐。
荷莫茲海峽地緣政治風險與美伊戰爭推升柴油價格創5.85美元/加侖歷史新高，布蘭特原油維持95美元以上；若下週PPI與CPI數據持續強勁，貴金屬恐進一步承壓。

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#聯準會 #FOMC #利率政策 09/05 00:34

聯準會升息預期降溫美股債齊揚、科技股走勢分歧

標普500指數（SPY）今日上涨0.49%，道瓊工業指數（DIA）上涨0.76%，那斯達克100指數（QQQ）上涨0.54%。E-mini標普500期貨（ESU...

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Key Takeaways

聯準會理事沃勒釋出鴿派談話，將9月FOMC會議升息機率從65%降至50%，激勵美股三大指數收紅，10年期美債殖利率下跌3個基點至4.76%。
美國8月ISM服務業指数意外升至55.4，創6個月新高，但與此同時部分科技股表現疲弱，博通因Q3財報不如預期重挫逾6%，慧與公司也因零件短缺問題下挫逾7%。
第二季企業財報季表現亮眼，標普500企業獲利成長率逼近32%，遠高於預期的23%，其中AI基礎建設類股貢獻了近六成的每股盈餘成長。

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#英國經濟 #國債殖利率 #柏南克 09/05 21:30

阿什克羅夫特勳爵：英國新首相伯納姆蜜月期將盡，反對黨須伺機而動

多年來，英國的借款成本低於大多數其他主要國家。然而如今情況已徹底翻轉，英國的借貸成本反而高於其他主要經濟體。這種轉變的主因在於，過去國際投資人將英國視為相對...

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Key Takeaways

英國長期借貸成本攀升至近三十年新高，國際投資人要求支付所謂的「傻瓜溢價」，反映對英國財政管理的不信任
新任首相伯納姆民調大幅領先，但即將到來的十月預算案將是檢驗其施政的關鍵時刻，民眾普遍預期政府將加稅
保守黨與改革黨聯盟的民調支持度反而低於兩黨各自參選，右翼整合之路困難重重

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#美債 #債券市場 #殖利率 09/05 12:37

傳奇經濟學家艾里安示警：全球債市拋售潮尚未結束

全球債市本週稍早經歷一場大規模拋售後，雖然看似暫時回穩，但這位享譽國際的經濟學家指出，美國公債殖利率仍有進一步上揚的空間。知名債券投資人 Mohamed E...

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Key Takeaways

知名債券投資人 Mohamed El-Erian 警告，全球債市的拋售潮可能尚未結束，主因中國、日本等主要外國買家對美債的需求明顯降溫
日本近期拋售美債以支撐日圓，中國持有美債規模降至 18 年新低，挪威主權財富基金也提案削減債券配置，傳統買家可靠性下降
美國 30 年期公債殖利率觸及金融海嘯以來新高，聯邦債務突破 40 兆美元，加上 8 月就業報告意外強勁，債市賣壓持續升高

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#美債殖利率 #聯準會 #財政赤字 09/05 02:00

殖利率走勢分歧擴大：聯準會官員看好經濟基本面華爾街卻憂心油價與赤字惡化

隨著長天期公債殖利率持續攀至歷史新高，聯邦準備理事會（Fed）決策官員與華爾街交易員之間，對於這波殖利率飆升的背後驅動因素，已出現明顯分歧。聯準會官員將此歸...

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Key Takeaways

10年期美債殖利率本週觸及4.814%，創2023年11月以來新高；30年期殖利率來到5.12%，中東軍事衝突推升油價突破每桶95美元
聯準會官員包括威廉斯與華許強調，強勁經濟、AI與資料中心投資熱潮是推升殖利率的主因，反映「新常態成長」而非通膨溢價
華爾街分析師則認為，財政赤字突破40兆美元、科技巨擘大舉發債與油價飆漲才是殖利率攀升的元兇，預期10年期年底可能突破5%

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#黃金 #聯準會 #升息預期 09/05 12:35

金價週線重挫近3% 美國聯準會升息預期升溫成主要壓力

黃金價格本週收盤下跌近3%，主因美國經濟數據表現強勁、國際原油價格走高，以及市場對美國聯邦準備理事會（Fed）下一次利率決策方向的預期出現變化，這些因素共同對貴...

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Key Takeaways

黃金週線下跌近3%，主因美國就業數據強勁、原油價格走高及聯準會升息預期升溫，推動美債殖利率與美元雙雙走強
印度金價從前一週的每10克15萬9578盧比跌至15萬4884盧比；MCX十月黃金期貨微漲0.03%至15萬2815盧比
分析師指出，紐約商品交易所（Comex）黃金短期阻力區在4500至4530美元，支撐區在4330至4360美元

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#主權財富基金 #挪威主權基金 #美國國債 09/04 23:30

全球最大主權基金擬大砍800億美元美債轉向押注MBS等高風險美債

全球最大主權財富基金可能將拋售多達800億美元的美國國債，並轉而加碼其他風險較高的美國債務資產。挪威銀行投資管理公司（Norges Bank Investm...

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Key Takeaways

挪威主權財富基金（管理資產達2.3兆美元）建議削減其美國國債部位，預計將拋售約800億美元美債
該基金將轉向增持房貸抵押擔保證券（MBS）等風險較高的美國非政府債務，同時調升日本公債比重至7.4%
此舉發生在美國國債規模飆升至40兆美元、財政赤字即將突破2兆美元的敏感時機，且財政部長貝森特積極干預債券市場以壓低殖利率

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🌍 宏觀經濟

歷史性轉向！海外資金棄美債轉抱美股 外資流入差距創史上最大

Key Takeaways

美10年期公債殖利率飆破4.8%創16個月新高 策略師：5%將是絕佳進場點

Key Takeaways

川普揚言斷絕與貿易順差國往來 施壓聯準會降息 恐引爆美國經濟災難

Key Takeaways

印度央行啟動7兆盧比回收操作 債市多頭可望獲得支撐

Key Takeaways

全球債市殖利率攀升 宣告後金融危機時代「金融壓制」正式落幕

Key Takeaways

貝森特看多油價回落 戰後油價恐跌至40美元 將帶動美債殖利率下行

Key Takeaways

8月非農新增16.2萬個就業崗位超預期三倍 川普施壓聯準會降息 市場聚焦下週CPI

Key Takeaways

美國8月就業報告遠超預期近3倍 股市卻反跌 背後原因曝光

Key Takeaways

「末日博士」魯比尼點名美國經濟四大隱憂

Key Takeaways

美國八月就業數據遠超預期 聯準會九月升息壓力驟增

Key Takeaways

油價反彈、美債殖利率走升壓抑風險情緒 外資九月首週撤出印股7443億盧比

Key Takeaways

沃許的通膨兩難：聯準會無法掌控利率與市場信心

Key Takeaways

印度股市展望：NSE IPO、中東局勢升溫與美債殖利率走高三重壓力夾擊 專家看淡後市

Key Takeaways

強勁就業報告重燃升息預期 金價銀價雙雙下挫

Key Takeaways

聯準會升息預期降溫 美股債齊揚、科技股走勢分歧

Key Takeaways

阿什克羅夫特勳爵：英國新首相伯納姆蜜月期將盡，反對黨須伺機而動

Key Takeaways

傳奇經濟學家艾里安示警：全球債市拋售潮尚未結束

Key Takeaways

殖利率走勢分歧擴大：聯準會官員看好經濟基本面 華爾街卻憂心油價與赤字惡化

Key Takeaways

金價週線重挫近3% 美國聯準會升息預期升溫成主要壓力

Key Takeaways

全球最大主權基金擬大砍800億美元美債 轉向押注MBS等高風險美債

Key Takeaways

歷史性轉向！海外資金棄美債轉抱美股外資流入差距創史上最大

美10年期公債殖利率飆破4.8%創16個月新高策略師：5%將是絕佳進場點

川普揚言斷絕與貿易順差國往來施壓聯準會降息恐引爆美國經濟災難

印度央行啟動7兆盧比回收操作債市多頭可望獲得支撐

全球債市殖利率攀升宣告後金融危機時代「金融壓制」正式落幕

貝森特看多油價回落戰後油價恐跌至40美元將帶動美債殖利率下行

8月非農新增16.2萬個就業崗位超預期三倍川普施壓聯準會降息市場聚焦下週CPI

美國8月就業報告遠超預期近3倍股市卻反跌背後原因曝光

美國八月就業數據遠超預期聯準會九月升息壓力驟增

油價反彈、美債殖利率走升壓抑風險情緒外資九月首週撤出印股7443億盧比

印度股市展望：NSE IPO、中東局勢升溫與美債殖利率走高三重壓力夾擊專家看淡後市

強勁就業報告重燃升息預期金價銀價雙雙下挫

聯準會升息預期降溫美股債齊揚、科技股走勢分歧

殖利率走勢分歧擴大：聯準會官員看好經濟基本面華爾街卻憂心油價與赤字惡化

全球最大主權基金擬大砍800億美元美債轉向押注MBS等高風險美債