ETF成為私募資產配置後的即時流動性解方，BlackRock 報告探析市場壓力應對

（Bloomberg）-- 交易所交易基金（ETF）可成為散戶在加碼私募資產後所需的即時流動性來源，BlackRock Inc. 高層在最新報告中如此指出。

報告說明，私募基金缺乏日常流動性，通常只在特定間隔才允許趕領，且重新定價速度緩慢，於市場動盪時期對快速買賣的需求因此提升。隨著富裕客戶對私募信用配置的需求持續擴大，債券ETF 可為投資組合提供「流動性緩衝」的角色。

「在投資組合加入較多私募曝險時，保持足夠的流動性變得日益關鍵」……報告合著人、EMEA 區域私募債券產品策略主管 Vasiliki Pachatouridi 表示。

「我們認為在市場壓力與波動期間，債券ETF 可成為流動性與彈性的來源」 그녀는 인터뷰 中說。

報報同時提及私募信用產業正因散戶對人工智慧對其投資標的公司的疑慮而遭遇大規模趕領，紅利資金外流之所以如此強烈，以致多個私募信用基金被迫限制趕領，導致數十億美元資金被「卡」在基金內。

債券ETF 的交易量同步攀升，自 2020 年以來已三倍成長至年內日均 6,700 億美元，於市場壓力時段更快達到 8,40 億美元，報告指出。

「當公共資產價格快於私募資產的估值時，投資組合持倉權重會出現變動，且變動幅度可能相當顯著」 Pachatouridi 進一步說。

近期，包含 Pacific Investment Management Co. 和 Janus Henderson Group Plc 在內的債券管理公司指出，以往傾向私募信用的散戶開始對其提供「相似報酬但具日線流動性」的產品表現出興趣。

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BlackRock 指出全球債券ETF 資產規模已於 2020 年後翻倍至約 3.5 兆美元，而主動管理的固定收益ETF 在去年佔全球固定收益ETF 流量的 32%，雖佔市場僅佔五分之一。