不確定市場的兩大防禦型ETF解析

四月往往充滿驚喜，但不一定都是好事。兩年前，標準普爾500指數在四月下跌4%，原因是通膨仍高、降息預期下降。去年，特朗普總統的“解放日”關稅政策讓市場動盪，股市初期跌勢明顯，但隨後因關稅暫緩而回彈。

今年，市場面臨伊朗戰事與地緣政治不確定性，energy價格受波動影響，可能波及全經濟。

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不確定性是市場最怕的因素，而我們正處於史上最強的不確定局面。這意味著可考慮在低估的高成長股上採取買入策略，但同時也應持有部分資產作為緩衝，這類投資通常波動較低、旨在應對波動市場。

以下列出兩檔適合高度不確定時代的交易所交易基金（ETF）。

圖表來源：Getty Images。

在不確定的市場中，具備主動管理的ETF能夠在短期波動中調整持倉，同時維持長期績效。標普500指數的主動管理ETF——Federated Hermes U.S. Strategic Dividend ETF（NYSEMKT: FDV）正是此類型的代表。

基金管理團隊聚焦於產生收入與長期資本增值的高股息美國公司，主要投資於具備增息潛力的高股息標的。高股息在市場下跌時尤為重要，因為可以將股息再投資以提升回報。

配置的股息標的通常較為穩定，屬於價值型股票，在整體市場表現不佳時仍能維持韌性。目前前三大持倉包括Paychex、Chevron與PNC Financial。

該ETF的beta為0.59，低於市場基準1.0，代表波動性顯著降低。換言之，若市場下跌10%，預計此ETF下跌約6%。

該ETF的回報表現也相當優良。雖然尚未擁有五年完整紀錄，但已於今年上漲7.5%，過去12個月上漲12.5%，過去三年平均回報11.5%。

我於三月曾探討Franklin International Low Volatility High Dividend ETF（NYSEMKT: LVHI），其在四月仍是不錯的投資選擇。

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