七巨頭主導美股！「MAGS ETF」3年年化39% 高波動下该配置多少？

所謂「七巨頭」（Magnificent Seven）股票近年來一直是市場的主要驅動力，並為人工智慧（AI）熱潮提供了燃料。這七家公司——輝達（Nvidia）、蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、 Alphabet、Meta Platforms 和特斯拉（Tesla）——根據《 fool 》研究，共佔標普500指數市值約32.7%。作為對比，它们在2016年仅佔標普500市值的12.5%。

《 fool 》的研究顯示，七巨頭在过去10年中有8年跑贏標普500指數。过去10年，這七檔股票的合計回報率高達876%，遠超標普500指數同期235%的合計回報。這表明，七巨頭是過去十年推動股市上揚的噴射燃油。投資者可透過無數的大型股交易所交易基金（ETF）接觸這些股票，但如果希望僅對這七檔股票進行集中暴露，則應考慮 Roundhill Magnificent Seven ETF（紐約證券交易所代號：MAGS）。

Roundhill Magnificent Seven ETF 僅投資於這七家公司，並採用等權重配置，每檔股票約佔投資組合14%。該ETF成立僅約三年，於2023年4月推出，但至今平均年化回報率為39%，高於標普500指數21%的年化回報率。然而，這是一個較小的樣本 size，且涵蓋了股市歷史上最佳的三年期之一，因此投資者不應預期長期維持此類回報。

投資者應預期的是：在牛市期間有輝煌的回報，而在市場下跌時回報則更為波動。例如，根據《 fool 》研究，2020年七巨頭回報率為66%，而標普500指數為16.3%；但到了2022年，當標普500指數下跌19.4%時，七巨頭下跌了41%。今年，截至2月標普500指數僅上漲0.5%，七巨頭則下跌5.1%。

但長期來看，多頭通常跑贏空頭，這對該ETF產生 beat 市場的回報率应是利好。投資者應明白，這是一檔極度積極的ETF，可為投資組合帶來大量 alpha（超額報酬）。然而，它不應在投資組合中佔有過大比例。總會有一段時期回報為負且落後於大盤，因此它只應在整體投資組合中佔一小部分——即專門留給極度積極成長股票的部位。

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