對於許多投資人而言，未雨綢繆總是優於事後補救，這原則在財務規劃上尤其重要。雖然我們無法控制整體經濟走勢，但如何為潛在的衰退做好準備，則掌握在投資者自己手中。

目前市場雖無明確的衰退跡象，但不確定性仍存。投資人不需因此大幅變動既有策略，但適度增加具防禦性的部位，以應對可能的市場逆風，是個明智的舉動。

民生必需品產業：天生的防禦體質

首先必須了解，衰退與股市波動是投資旅程中不可避免的一部分。歷史上雖沒有股票能完全免疫於衰退，但某些產業的表現往往相對強勁，其中最具代表性的便是民生必需品（Consumer Staples）產業。這類公司銷售的產品與服務，無論經濟好壞皆有穩定需求。

試想，當荷包緊縮、必須嚴格控管支出時，人們可能會選擇自己煮飯而非外食、延後換新電子產品、認為不需要買新衣服，甚至取消串流媒體訂閱。然而，他們絕不會輕易犧牲購買雜貨、牙膏、除臭劑或藥品等日常必需品。

經濟繁榮時，民生必需品產業的報酬率通常不如科技股或非必需性消費品產業。但在經濟陷入困境時，由於投資人尋求資金避風港，該產業的表現通常不會太差。

投資工具：Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)

若想投資該產業，Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (代號：XLP) 是一個涵蓋標準普爾500指數（S&P 500）中民生必需品股票的優良管道。這檔ETF包含36家公司，產業配置分別為：分銷與零售（32.97%）、飲料（19.9%）、食品（16.73%）、家庭用品（16.72%）、菸草（9.72%）及個人護理產品（3.97%）。

其投資組合包含許多耳熟能詳的巨頭，例如沃爾瑪（Walmart，權重11.97%）、好市多（Costco Wholesale，9.17%）、寶僑（Procter & Gamble，7.82%）、可口可樂（Coca-Cola，6.38%）以及克羅格（Kroger，2.57%）。這些公司銷售的產品在經濟衰退與消費緊縮期間依然暢銷。

歷史績效：衰退期間的相對韌性

雖然XLP無法提供科技股般的爆發性報酬，但它符合多數人對「防禦型」投資的定義。數據顯示，在2007年10月至2009年3月的大衰退（Great Recession）期間，S&P 500指數暴跌約55%，而XLP也經歷了大幅下跌，但幅度僅約30%，遠低於大盤。

再看近期的熊市案例：在2020年3月COVID-19疫情觸底後，S&P 500隨後反彈並在2022年初前飆升近98%，同期XLP僅上漲43%。然而，當2022年S&P 500進入熊市並下跌超過19%時，XLP當年跌幅僅約3%。

這證明了在衰退或熊市中，投資目標往往不是追求獲利（儘管這很歡迎），而是避免遭受不必要的重大損失。

穩健股息：下跌時的緩衝墊

除了股價波動外，投資人也應關注現金流。截至本文撰寫時，XLP的股息殖利率約為2.7%，略高於其過去五年的平均水準。

雖然這筆股息可能不足以改變人生（除非持有大量份數），但它足以在市場下跌時提供緩衝。投資人不必將大筆資金投入此檔ETF，但若想對潛在的衰退或市場回檔進行避險，將其作為投資組合的補充配置是個不錯的選擇。