AI概念股遭血洗式拋售 資料中心監管疑慮重挫美股

人工智慧概念股週四陷入自由落體；選後歡欣迅速消退，投資人對資料中心放緩及AI資本支出削減的疑慮急升。AI交易持續遭到拋售，市場擔心所謂的「民主黨藍潮」將帶來更嚴格的資料中心監管，進而拖慢AI投資；若投資熱退潮，美國經濟與多頭市場能否續強，也令投資人深感不安。

週二民主黨取得全面勝利，曾引發選後狂熱反彈，但美股隨即因市場擔心「藍潮」將開啟資料中心與AI開發更嚴格監管的新時代而遭到重挫；投資人擔憂，這項政策轉變將對科技股多頭市場及整體經濟成長造成連鎖衝擊。

到了週四收盤，這場慘烈殺盤已使納斯達克100指數大幅跌入修正區，創下自2020年3月以來最糟的單日表現。

美國三大指數在美東時間下午4點收盤時的表現如下：

標普500指數：7,355.45點，下跌4.33%。

道瓊工業平均指數：51,526.27點，下跌3.43%，蒸發1,829.85點。

納斯達克100指數：26,628.85點，下跌6.36%。

投資人最擔憂的是，新當選的民主黨議員可能在州與聯邦層級加強管制資料中心建設。在AI投資支出仍支撐美國經濟成長相當一部分、並推動科技股多年多頭行情之際，這種監管轉變可能導致AI資本支出放慢。

AI類股週四暴跌，延續前一日跌勢；基礎設施業者如CoreWeave，以及晶片製造商如Nvidia，均承受沉重賣壓。相較於部分AI相關的超大規模雲端業者在週三交易中一度走強，週四的賣壓已廣泛衝擊整個AI交易。

下午時段，重要國會議員在社群媒體發文，要求立即暫停資料中心建置，導致拋售進一步加速。

受創最重的是新雲端業者、記憶體與晶片類股，以及資料中心營運商。特別的是，iShares半導體ETF重挫11%，有望寫下六年來最差單日表現。

三大基準指數全數收黑，預計將寫下自2025年「解放日」股市崩盤以來最差的交易日。道瓊指數在週三曾創下2025年4月以來最佳單日表現，但週四盤中最多下跌1,800點；納斯達克100指數盤中跌幅也一度達到6%。

以科技股為主的納斯達克100指數，如今已較近期高點下跌14%，正式進入修正區。指數在週四盤中跌破200日移動平均線，跌破這項備受市場關注的技術支撐水位。

週四的跌勢已抹除週三的漲幅。當時，投資人押注AI資本支出將放緩，因而湧入超大規模雲端業者；市場認為，支出放緩對這些公司的財務表現反而有利。然而，週四的市場邏輯似乎已轉向更廣泛的風險趨避，投資人在資料中心前景不明朗之際，尋求降低AI產業部位。

近期交易員也熱衷於獲利了結，即使各大超大規模雲端業者公布季度盈餘優於預期，並預告將在邁向2027年之際採取更嚴格的支出紀律，股價仍遭到投資人重罰。Vanda Analytics資料顯示，散戶週四拋售超過3.3億美元的個股，創下疫情期間股市崩盤以來最大的單日賣超金額。

科技類股最顯著的今日漲跌如下：

Sandisk（SNDK）：下跌20%。

美光科技（MU）：下跌16%。

Nebius（NBIS）：下跌15%。

Roundhill Memory ETF（DRAM）：下跌15%。

IREN（IREN）：下跌15%。

Vertiv（VRT）：下跌15%。

Roundhill Neocloud ETF（NCLD）：下跌11%。

特斯拉（TSLA）：下跌11%。

iShares Semiconductor ETF（SOXX）：下跌11%。

CoreWeave（CRWV）：下跌10%。

博通（AVGO）：下跌10%。

Generac（GNRC）：下跌9%。

Qualcomm（QCOM）：下跌8%。

Nvidia（NVDA）：下跌9%。

SpaceX（SPCX）：下跌8%。

Intel（INTC）：下跌8%。

Meta（META）：下跌4%。

微軟（MSFT）：下跌4%。

亞馬遜（AMZN）：下跌3%。

Alphabet（GOOGL）：下跌2%。

蘋果（AAPL）：下跌1%。

跨資產分析師Nick Puckrin在研究報告中寫道：「今天可說是血流成河，AI相關類股全面暴跌。中期選舉的結果並未真正創造新的恐懼，它只是吹倒那座原本就已搖搖欲墜的紙牌屋的最後一陣風。」

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli也在報告中表示，市場敘事已從「AI改變一切」轉變為「民主黨藍潮代表資料中心在美國再也建不成」。

Jefferies分析師將民主黨全面勝選稱為AI交易的「近期最壞情境」，並指出資料中心可能面臨更嚴格監管。該公司同時下修了本世紀結束前資料中心容量的展望。

Meta總裁Dina Powell McCormick也警告，企業未來興建新資料中心將面臨更大困難，進一步加深投資人的不安。

McCormick週三在加州舉行的《華爾街日報》科技會議上表示：「我的意思是，今天若要在美國啟動新的資料中心建置計畫，將非常困難。」Meta已成為資料中心領域的主要參與者之一，其投資額500億美元的Hyperion資料中心位於路易斯安那州，另一座投資額140億美元的德州資料中心也正在興建。

投資人同時擔心，如果投資放慢，美國經濟與多頭市場將會如何。市場日益意識到，AI在美國經濟成長中的占比正持續上升。哈佛大學經濟學家Jason Furman的分析顯示，資料中心建置是9月少數仍能增长的建築支出領域之一，增幅高達80%，其他大部分領域的支出則出現下滑。

知名經濟學家Mohamed El-Erian在LinkedIn上寫道：「國會權力版圖的轉變真的會拖慢科技業嗎？如果會，那麼在失去科技業盈餘與支出這面保護傘的情況下，市場其他部分與經濟還能繁榮嗎？許多人如此假設，不過我沒有那麼確定。」

知名經濟學家David Rosenberg則在週四致客戶的報告中表示，AI基礎建設領域似乎正被迫面對一場「現實檢查」。他補充道：「當我們至少看到資料中心建設熱潮出現暫停時，真正重要的問題就是它將帶來什麼經濟衝擊。」

本週市場歷經劇烈震盪，投資人同時消化大型科技公司財報與重要經濟數據。市場接下來將密切關注週五公布的10月就業報告，預期這份報告將影響聯準會邁向2027年時的後續升息路徑。