根據最新的美國勞工統計局（BLS）報告，5月美國新增172,000個非農業就業人口，遠高於市場普遍預期的80,000個，雖然相較於前一個月向上修正的179,000個稍有下降，但仍是預期的兩倍多。失業率保持在4.3%，未出現顯著變化。報告顯示，就業增幅主要來自休閒與旅遊業、地方政府以及醫療保健業，而金融活動部門則出現淨減少。全美失業人數為730萬人，長期失業者（即失業超過27週者）維持在200萬人不變，但較去年同期增加了524,000人，佔總失業人口的27.5%。

然而，就算就業數據強勁，仍有不少經濟指標在暗藏問題。就業市場的參與度已經開始趨緩，失業率的維持與長期失業人數的上升，呈現出結構性疲弱的跡象。投資者在消化這些資訊後，於6月5日市場表現出強烈的負面反應，三大指數全面下挫，其中納斯達克指數單日跌幅接近3%，為近八個月以來的最大單日跌幅，標準普爾500指數下跌1.7%，道瓊工業平均指數則下跌0.8%。

資深經濟學家Elise Gould在社交平台上指出，儘管新增就業人數遠高於預期，名義工資增長卻持續放緩，與物價上升形成嚴峻對比，對於「負擔能力」造成更大衝擊。Gould提醒，自2025年1月特朗普政府上台以來，製造業已經裁減了68,000個工作崗位，聯邦政府則削減了333,000個職位。她最關注的焦點在於工資增速的停滯——5月的名義工資增長僅為3.4%，若考慮到即將公布的5月通膨數據，實際工資很有可能繼續下降，讓工人與其家庭在生活成本壓力下更加艱難。

Gould也不是唯一注意到這一點的分析師。在驚人強勁的172,000個職位增加背後，隱藏著「勞動力利用率」的高度鬆弛問題，這是少數人在公開的討論中較少提及的重大疑慮。