富達調查：歐洲專業投資人擬於18個月內將主動式ETF配置提高40%

根據富達（Fidelity）最新調查，歐洲專業投資人計畫在未來18個月內，將主動式ETF的配置比重提高40%，儘管該資產類別仍面臨基於知識認知的採用障礙。

這項調查涵蓋英國、瑞士、法國、義大利及德國共310名專業資產配置者。結果顯示，目前主動式ETF的平均配置比重為10.2%，受訪者預期在未來18個月內將提升至14.6%。

調查指出，目前約有25%的專業配置者將其股票曝險的至少25%配置於ETF，預期此比例在未來12個月內將上升至37%。固定收益資產類別的採用率則相對較低，目前僅18%的受訪者將資產配置於ETF架構，預期在相同期間內將攀升至25%。

若以國家別細分，目前瑞士投資人持有最高的主動式ETF配置比重，達15.7%，並表示計畫將比重提高至21.3%，增幅居各國之冠。相較之下，英國投資人目前的初始配置比重僅為8.1%，預期僅會提升至11.1%，態度相對保守。

研究亦發現，「ETF」這個標籤本身並不足以驅動採用。在評估是否採用主動式ETF時，75%的投資人將「超額報酬潛力」與「流動性」列為優先考量，另有79%的受訪者強調成本效率的重要性。

然而，富達指出，投資人在對主動式ETF的認知程度與其實際功能理解之間，存在著顯著落差，這項落差很可能正抑制產品的進一步普及。約有40%的受訪者表示理解不同主動式ETF策略的差異，但實際採用率卻出現下滑，高信念型與自主決策型策略的採用率分別僅為33%與32%。相較之下，基準調控型（benchmark-aware）主動式ETF的採用進度則明顯領先，已有47%的受訪者實際使用。

富達歐洲、中東與非洲地區ETF配銷主管Stefan Kuhn表示：「對於投資人而言，主動式ETF從認知到實際執行的距離，可能比被動式ETF來得更長。他們需要更多理由來持有這類產品，這需要對其如何改善投資組合有明確理解、對投資流程的信任，以及實際運作有效的證明。」

調查亦顯示，在主動式ETF於投資組合中的定位方面，各策略類型之間存在重大分歧。基準調控型強化主動式ETF被認為最有可能成為核心配置，獲得50%的受訪者支持作為核心採用。

不過，高信念型與自主決策型主動式ETF則較傾向被歸類為衛星配置，僅有25%與23%的受訪者支持將其納入核心配置組合。

富達國際ETF主管Neil Davies表示：「主動式ETF的崛起是投資產業中最重大的全球趨勢之一。這個最初只是小眾的概念，如今已發展成為快速擴張的產業。」

他補充指出：「我們的研究顯示，專業投資人愈來愈將主動式ETF視為一項真正實用的投資組合建構工具。」