在市場衝擊歷史高點且不確定性四伏的當下，挑選正確的先鋒（Vanguard）基金比以往任何時候都更為重要。目前，我傾向於那些能平衡風險並提供穩定回報的基金，而非近年主導市場的飆股。與其追逐估值高不可攀的科技股，我更青睞從新興市場債券中獲得穩定收益。在這個市場中，「無趣」或許正是「美好」的代名詞。以下是一款我現在會買進的先鋒ETF，以及一款我雖然過去績效亮眼但此刻選擇避開的熱門科技基金。

VWOB 提供令人驚豔的穩定收益

先鋒新興市場政府債券ETF（VWOB）就像是債券基金中的「特濃咖啡」：旨在創造收益，但也可能讓你的投資組合隨之起舞。

該基金持有新興市場政府及政府相關發行機構以美元計價的債券，因此你雖能避開匯率的劇烈波動，但仍需承擔兩大風險：美國利率變動及新興市場信用風險。該基金目前的最大持倉包括來自阿根廷、墨西哥及中東的多檔政府債券。

利率與新興市場的組合如同任何高風險投資資產一樣，是一把雙面刃。這通常意味著其收益率會高於普通的美國債券基金，但價格波動也更大——尤其是在全球避險情緒升溫或美國公債殖利率飆升之際。

舉例來說，VWOB 的股價尚未從 2022 年的通膨恐慌中恢復。然而，大多數債券基金也是如此，而現金分發（payouts）在此時扮演了關鍵角色。這款本質上風險較高的選擇，實際上在那段期間表現優於更受歡迎的先鋒長期美國公債指數基金（VGLT），並持續提供更高的收益率。截至 2025 年 11 月 21 日，VWOB 的 3 年總回報為 8.4%，而 VGLT 則下跌了 27%。

它通常是投資組合中的「邊配」，而非主力引擎。這款以收益為導向的基金 rarely 會擊敗標普 500 指數，但對於尋求多元化投資組合中的收益生成器而言，它是個好選擇。你可能必須容忍股價偶爾的動盪，並以多年為單位來思考。VWOB 相較於大多數新興市場基金雖顯得穩定，但絕非避風港。

它按月支付現金分發，但金額可能變動，因此在投入資金前，請先查看 Vanguard 事實說明書上的最新 SEC 殖利率（目前為 5.7%）及平均債券存續期（7.0 年）。

別忘了潛在的稅務影響：ETF 的分發在技術上與股息不同，即便感覺相似。美國國稅局（Uncle Sam）通常將其視為一般所得稅，而非稅率較低的「合格股息」類別。這使得 VWOB 更適合放入 IRA 或 401(k) 等稅務優惠帳戶。在規劃退休金配置前，建議先諮詢稅務專業人士。

VWOB 在宏觀經濟不確定時期所展現的驚人穩定性與高品質收益率，使其成為目前我會優先考慮購買的先鋒 ETF 之一，為投資組合增添可靠的現金流。

VGT 是另一個時空背景下的好選擇

我持有幾單位 Vanguard 資訊科技 ETF（VGT），且無意賣出。我也是其聚焦資訊科技（IT）股的策略的忠實擁護者，甚至還另外持有其前幾大持倉的個股。

但我現在不會考慮加碼 VGT。當華爾街風暴來襲時，它並非我尋求的安全毯。

VGT 有其適合的時空背景。在先鋒管理資產規模（AUM）前 10 大的 ETF 中，VGT 在長期回報（3 年以上）方面始終是表現冠軍。但它也是該群組中波動性最大的基金（Beta 值為 1.3），且在短期回報（1 個月以內）中表現最差。

然而，在 2025 年，科技股的估值已達天價。整體股市正處於歷史高點附近，無論是指數水平還是高昂的平均本益比皆然。

像 Nvidia、Apple 和 Microsoft 這樣的估值過高的科技巨頭在這場戲中扮演主角，可能面臨價格修正的風險。這三檔股票目前佔 VGT 總投資組合的 45.6%。

這比重比 Vanguard 標普 500 ETF（VOO）等廣泛市場追蹤器更為集中——VGT 持倉中的下兩名 Broadcom 和 Palantir Technologies 僅各佔 4.5% 和 2.1%。VOO 的前三名持倉雖然相同，但比重僅為 29%。

因此，我不會在這個市場加碼 VGT。我的投資資金更有可能流向風險較低的 VOO 標普 500 追蹤器，或是前述的 VWOB 收益生成器。

你現在應該投資 1,000 美元於 Vanguard 新興市場政府債券 ETF 嗎？

在你買進 Vanguard 新興市場政府債券 ETF 的股票之前，請考慮以下事項：

Motley Fool Stock Advisor 分析團隊剛剛找出了他們心目中的 10 檔最佳股票供投資人買進…而 Vanguard 新興市場政府債券 ETF 並未名列其中。入選的 10 檔股票有望在未來幾年創造驚人回報。

想想 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日入選該名單的情況…如果你在推薦當下投資 1,000 美元，你現在將擁有 562,536 美元！又或者 Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日入選時…如果你在推薦當下投資 1,000 美元，你現在將擁有 1,096,510 美元！

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Anders Bylund 持有 Nvidia、Vanguard Information Technology ETF 和 Vanguard S&P 500 ETF 的部位。The Motley Fool 持有並推薦 Apple、Microsoft、Nvidia、Palantir Technologies 和 Vanguard S&P 500 ETF。The Motley Fool 推薦 Broadcom，並建議以下期權策略：買入 2026 年 1 月到期、執行價 395 美元的 Microsoft 認購期權，以及賣出 2026 年 1 月到期、執行價 405 美元的 Microsoft 認售期權。