美光科技（NASDAQ: MU）將於9月30日公布2026會計年度第四季財報，華爾街將密切關注其業績數字與展望，以判斷當前記憶體市場的火爆成長態勢是否可持續。
對於美光投資人而言，好消息是有充分證據顯示，記憶體市場的強勁成長動能並不會消退。以下將說明為何美光有望再度繳出優於預期的成績單。
為何美光財報有望提振大盤
高頻寬記憶體（HBM）需求暢旺，由於其消耗的晶圓產能為傳統DRAM的三倍，應可確保記憶體市場供給吃緊的狀態延續。花旗（Citi）預估，HBM位元需求在2027年將成長62%，2028年更大增69%。
至於整體DRAM市場，預估2027年需求將成長30%，2028年再跳增35%。然而DRAM供應成長幅度將明顯趨緩，花旗估計2027年供應僅增加19%，2028年為22%。
由此可見，支撐美光成長的供給緊縮與需求強勁格局將持續存在。這些因素應可使這家記憶體大廠繳出優於預期的獲利與展望表現，進而推升股價。畢竟，儘管美光業績呈現指數級成長，其本益比仍僅維持在25倍左右。
值得注意的是，分析師目前預期美光2027會計年度（剛於本月展開）營收將成長90%，達到2,475億美元。此外，公司每股盈餘預估將成長116%，達到158.93美元。更值得關注的是，分析師今年已多次上修對美光的獲利預期，這在上述論點支持下並不令人意外。
此外，美光強勁的財報與展望表現，亦有望為整體股市注入一劑強心針。畢竟美光是過去一年來股市最熱門的科技股之一，股價在此期間飆漲551%，遠遠超越那斯達克綜合指數的18%漲幅，以及標普500指數的15%漲幅，後兩者均是美光所屬的指數。
因此，美光9月30日財報出爐後帶動股市掀起一波可觀漲勢，毋須感到意外。鑑於美光估值仍屬便宜，其股價有望在財報發布後顯著走高，目前確實值得入手。不過，還有另一檔股票有望在美光財報助攻下出現亮眼表現，同樣值得投資人關注。
記憶體資本支出暢旺 將為Lam Research注入成長動能
當前記憶體晶片短缺的現況，正是記憶體製造商準備擴大資本設備支出的主因。根據德勤（Deloitte）資料，記憶體業者資本支出將從去年的580億美元，躍升至2027年的1,460億美元。更重要的是，由於記憶體短缺預計將至少延續至2030年，這些強勁的投資力道可望延續至2027年以後。
這對於供應記憶體製造設備給美光及其他廠商的Lam Research（NASDAQ: LRCX）而言，無疑是一大利多。
Lam Research主要銷售半導體製造設備，其營收有相當比重來自記憶體產業。具體而言，記憶體設備銷售佔Lam 2026會計年度第四季營收的46%。這也是該公司成長動能加速的主要原因之一。
Lam 2026會計年度營收成長26%，達232億美元。每股淨利則成長近39%，至5.76美元。根據分析師預估，Lam在本會計年度的每股盈餘有望再成長63%。考量到該股目前以未來本益比32倍交易，較那斯達克綜合指數平均39倍的本益比有所折價，強勁的獲利成長可望為這檔半導體股帶來更多上漲空間。
此外，在記憶體資本支出環境持續有利下，Lam的健康獲利成長可望延續至本會計年度以後。根據YCharts資料，分析師預期該公司長期每股盈餘年化成長率可達26%。假設Lam能在2027會計年度（6月結束）結束後的三年內維持此成長率，以2027會計年度預估每股盈餘9.51美元為基期推算，到2030年其每股盈餘可望達到19.02美元。
屆時若該AI概念股以39倍本益比交易（與那斯達克綜合指數本益比相符），其股價理論上有望達到742美元，意味著未來四年潛在上漲空間上看142%。因此，看好記憶體市場長期成長趨勢的投資人，不妨在美光財報出爐前考慮買進Lam股票，憑藉其在記憶體產業的關鍵角色，有機會迎來股價噴發行情。