BlackRock 已向美國證券交易委員會（SEC）提交了 S-1 申請文件，旨在推出 iShares Bitcoin Premium Income ETF.

此前未获批准，該基金主要持有 Bitcoin，並將投資於 iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 的股票以及現金溢價。 根據 S-1 說明文件，該基金將作為具備收益的產品，其績效將基於 Bitcoin 的價格「同時透過主動的撰寫（賣出）IBIT 股票期權來產生溢價收入」。

S-1 文件為 preliminary filing，日期為 1 月 23 日，未提供明確的審核時間表。通常 SEC 批准 S-1 需要數個月，因需進行發行及潛在規則變更的程序。若獲批，新ETF 將在 NASDAQ 上市，代號待定。

文件中預留欄位供發行人指定或請求代號，但未填寫。

相較於 2025 年 4 月推出的 Grayscale Bitcoin Premium Income ETF 以及 2024 年 4 月上市的 YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF，BlackRock 的此舉為迄今規模最大的此類產品，顯示市場正逐步遠離將 Bitcoin 視為僅被動儲值工具的傳統觀點。

這類 ETF 由機構交易員實時管理，投資者資金直接持有 Bitcoin，並在 BlackRock 的情況下亦持有其 Bitcoin Spot ETF 股票。基金經理可對持倉撰寫期權，在理想情況下可取得期權 premio 現金。

此策略讓投資者可同時將 Bitcoin 視為價值儲存與收益產生資產，或許可抵禦加密貨幣波動，但若 Bitcoin 大幅上漲，收益可能被上限限制，而直接持有者仍可獲益。

分析師觀點

以我的觀察來說，BlackRock 的這筆 S-1 申請代表了加密貨幣與傳統金融的重要交叉點，尤其是在機構層面上，寫呼叫期權的策略能為投資者提供穩定收益，但同時 also 帶來價格上漲時的收益上限問題。若審核通過，將可能推動更多機構在 yield‑bearing 方案上展開創新，並加速比特幣ETF 的主流化。

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