Multicoin資本創辦人放話：本輪多頭市場SOL市值將超越ETH

Multicoin Capital共同創辦人Kyle Samani在接受Cointelegraph《Trade Secrets》節目專訪時預測，Solana將在「本輪市場週期中」超越以太幣。他並大膽宣稱：「如今，沒有什麼人在真正使用以太坊。」

Samani指出，越來越多的加密貨幣公司將選擇在Solana上建構應用，而非以太坊，原因在於Solana具備更優異的功能性與使用體驗。他預期以太坊將逐步喪失其作為加密企業首選智慧合約網路的地位。

「他們（加密公司）都會把預設開發平台轉向Solana，因為它是對所有人來說功能性最強的網路，而且企業要整合營運至Solana上也更容易。」Samani如此表示。

Samani與Multicoin早在Solana發展初期便建立了大量倉位，多年來他一直是Solana最堅定的支持者之一。然而，他的預測若要成真，意味著SOL的市值必須從目前的580億美元成長五倍，才能超越以太幣現有的2,930億美元市值。

Samani主張，「現在沒有人在真正使用以太坊」，以太坊之所以仍維持其領先的區塊鏈網路地位，完全是仰賴穩定幣業務，以及以ETH作為抵押品進行穩定幣借貸的活動。

在近期市場回升期間，SOL與ETH的漲跌幅大致同步。過去一個月，以太幣上漲30%，SOL則上漲34%。然而，Solana的漲勢是建立在較低的市值基期之上，且在熊市中跌幅較深。根據TradingView的數據，SOL過去一年下跌59%，相比之下，以太幣跌幅為45%。

Samani一度心灰意冷？

今年二月，Samani宣布在加密貨幣投資業打滾十年後，將辭去Multicoin Capital執行合夥人一職，當時他形容這是個「苦樂參半的時刻」。當時的他似乎對產業現狀感到心灰意冷。

據報導，他隨即刪除了一則X平台貼文，內容寫道：「我曾經相信web3的願景。去中心化應用程式（Dapps）。我現在不再相信了……加密貨幣本質上並沒有許多加密貨幣愛好者——包括我自己——所期望的那麼有趣。」

若這是一場信心危機，那也只是稍縱即逝。今年九月，Samani加入加密貨幣交易平台Backpack的美國董事會，重新回到產業核心位置。

以太坊的價值累積令人質疑

Samani表示，儘管以太坊是規模最大的智慧合約網路，但他對其「價值累積能力」持「看空」立場。「這是一個市值3,000億至4,000億美元的資產，卻擁有令人質疑的價值累體機制——若有的話——而且根本沒有在成長。」

Samani補充說，他不理解投資人為何願意以目前這樣的估值持有以太幣，並表示他看到許多其他投資標的處於「更合理的價格水準」。他主張，越來越多的加密公司將轉向Solana這個他口中「功能性最強的網路」，因為它能讓尋求整合營運的公司更加便利。

雖然SOL的市值不到以太幣的五分之一，但在週手續費與月手續費兩項指標上，Solana已雙雙超越以太坊網路。

根據DefiLlama的數據，過去30天內，Solana共產生2,300萬美元的手續費，在月手續費排行榜上名列第四；以太坊則產生1,260萬美元，排名第六。

Solana成為Multicoin Capital最大押注之一

Samani於2016年首次透過以太坊接觸到去中心化金融與智慧合約的概念，並曾表示這是他「踏入加密貨幣領域的起點」。然而，後來他對以太坊失去信心，因為他對以太坊開發者處理擴展性問題的方式感到失望。

2017年5月創立Multicoin後不久，他便接觸到Solana，該公司隨後在2018年領投了Solana最早期的幾輪融資。這項投資最終成為Multicoin史上最成功的押注之一。截至2025年5月，Multicoin管理的資產規模達59億美元，成為業界最知名的加密貨幣投資機構之一。

在投身加密貨幣產業之前，Samani曾共同創辦並擔任醫療資訊科技公司Pristine的執行長，該公司為Google Glass開發供外科醫師使用的軟體。