摩根士丹利大舉調高Cipher Mining目標價至54美元 持續看多比特幣挖礦前景

Cipher Mining（NASDAQ代號：CIFR）再度獲得華爾街投行青睞。摩根士丹利（Morgan Stanley）在週五發布的最新研究報告中，將該公司目標價從原先的43.50美元大幅調升至54.00美元，並維持「加碼」（Overweight）投資評等，消息引發市場高度關注。

事實上，近期已有多家研究機構陸續對Cipher Mining發表評論，整體看法偏向樂觀。Rosenblatt Securities於9月10日（週四）重申「買進」（Buy）評等，並給予30.00美元的目標價；花旗集團（Citigroup）則於8月10日（週一）重申「市場表現優於大盤」（Market Outperform）評等。此外，Wells Fargo於週四啟動對該股的初次研究覆蓋，給予「加碼」評等及25.00美元目標價；UBS Group於8月10日設定30.00美元目標價；Keefe, Bruyette & Woods則在8月6日（週四）將目標價從32.00美元下修至28.00美元，但仍維持「表現優於大盤」（Outperform）評等。

根據MarketBeat彙整的數據，目前共有2位分析師給予「強力買進」（Strong Buy）評等、15位給予「買進」（Buy）評等、1位給予「持有」（Hold）評等、1位給予「賣出」（Sell）評等。整體而言，Cipher Mining的市場共識評等為「中等買進」（Moderate Buy），平均目標價為29.58美元。

在股價表現方面，Cipher Mining於週五開盤報18.34美元。該股52週低點為11.01美元，52週高點為30.14美元。公司目前市值約為76.1億美元，本益比（PE ratio）為-6.41，beta值為3.15，顯示其股價波動幅度較大市更為劇烈。財務結構方面，公司負債權益比（D/E ratio）高達9.69，速動比率與流動比率均為3.00。以技術面觀察，該股50日簡單移動平均線（SMA）為18.27美元，200日SMA則為19.19美元，目前股價仍在長期均線之下游走。

至於最新一季的財報表現，Cipher Mining於8月4日（週二）公布上季財報，結果不如市場預期。公司單季每股虧損達0.65美元，較分析師共識預估的虧損0.25美元擴大了0.40美元，營收方面則僅繳出2484萬美元，低於市場普遍預期的3186萬美元。從獲利能力來看，公司淨利率為-585.75%，股東權益報酬率（ROE）為-156.28%，反映挖礦業務在當前市況下仍承受相當大的成本與幣價壓力。去年同期該公司每股虧損為0.12美元，虧損幅度較去年同期擴大。Sell-side分析師群體預期，Cipher Mining本年度每股虧損將達1.36美元。

在內部人交易方面，Cipher Mining執行長Tyler Page於7月8日（週三）透過預先安排好的Rule 10b5-1交易計畫，出售112,500股公司股票，售價平均為21.19美元，交易總金額約為238萬3,875美元。本次交易完成後，Page仍直接持有9,084,225股，價值約為1億9249萬4,727.75美元，其持股比例較先前減少1.22%。該交易已向美國證券交易委員會（SEC）申報揭露。目前公司內部人整體持股比例約為3.09%。

籌碼面方面，近期有多家避險基金與機構投資人調整對Cipher Mining的持股配置。CoreCap Advisors LLC於第二季將其持股部位增加41.7%，目前持有1,700股，價值約4.2萬美元；EverSource Wealth Advisors LLC於第一季大幅加碼259.4%，持股增至3,357股，價值約4.3萬美元；Ancora Advisors LLC於第二季新建倉部位，價值約4.9萬美元；Harbor Investment Advisory LLC同樣於第二季建立新部位，金額約5.8萬美元；PNC Financial Services Group Inc.則於第一季將持股增加31.9%，目前持有6,718股，價值約8.6萬美元。整體而言，機構投資人與避險基金目前持有Cipher Mining約12.26%的股份。

公司業務方面，Cipher Mining Inc是一家總部位於美國的比特幣挖礦公司，專門開發與營運專為大規模加密貨幣挖礦設計的資料中心。該公司運用專業運算設備處理比特幣網路上的交易並賺取挖礦獎勵，同時致力於確保電力供應穩定並持續擴張其數位基礎設施規模。目前已在德州等地建立多座礦場，並積極布建可支援未來成長所需的其他基礎設施。