美國能源服務公司Mammoth Energy Services（NASDAQ:TUSK）與天然氣壓縮服務商USA Compression Partners（NYSE:USAC）同屬能源產業，但究竟哪檔股票更值得投資？本文將從分析師評級、獲利能力、風險、機構持股、股息、估值與盈餘表現等七大面向，深度對比這兩家公司的優劣。
分析師評級比較
根據MarketBeat彙整的最新評等與目標價資料：
- Mammoth Energy Services：1個賣出評級、無持有評級、無買進評級、無強力買進評級，平均評分為1.00。
- USA Compression Partners：無賣出評級、5個持有評級、無買進評級、1個強力買進評級，平均評分為2.33。
USA Compression Partners的共識目標價為29.50美元，隱含約6.48%的上漲空間。考量到USAC擁有更強的共識評級與更高的潛在漲幅，分析師明顯看好USA Compression Partners的投資價值，認為其表現將優於Mammoth Energy Services。
估值與盈餘表現
從營收與盈餘規模來看，兩家公司差距懸殊：
| 專案 | Mammoth Energy Services | USA Compression Partners |
|---|---|---|
| 總營收 | 4,429萬美元 | 9.981億美元 |
| 本益比 | 155.00倍 | 26.14倍 |
| 淨利 | 460萬美元 | 1.113億美元 |
| 每股盈餘 | 0.02美元 | 1.06美元 |
| 股價營收比 | 3.37倍 | 4.02倍 |
USA Compression Partners無論在營收或獲利規模上都大幅領先Mammoth Energy Services。從估值角度來看，USAC的本益比僅26.14倍，相較於TUSK高達155倍的本益比，目前顯然是兩者中更為便宜的投資標的。
內部人與機構持股分析
機構投資人對Mammoth Energy Services的持股比例高達79.7%，顯示法人對該股的長期發展具有一定信心；相較之下，USA Compression Partners的機構持股比例僅為47.8%。不過在內部人持股方面，Mammoth Energy Services的內部人持股比例約為2.0%。高機構持股通常代表捐贈基金、大型資產管理公司與避險基金看好該股的長期成長潛力。
獲利能力比較
兩家公司在獲利效率上的差距更為明顯：
| 指標 | Mammoth Energy Services | USA Compression Partners |
|---|---|---|
| 淨利率 | 0.98% | 12.43% |
| 股東權益報酬率（ROE） | -8.10% | 179.77% |
| 資產報酬率（ROA） | -6.14% | 4.83% |
USA Compression Partners在淨利率、ROE與ROA三項關鍵指標上全面碾壓對手。Mammoth Energy Services的ROE與ROA甚至呈現負值，反映其資本運用效率不佳；反觀USAC的ROE高達179.77%，展現極為出色的股東回報能力。
風險與波動性評估
從波動性指標（Beta值）來看，Mammoth Energy Services的Beta值為1.18，代表其股價波動比標普500指數高出約18%；USA Compression Partners的Beta值僅0.23，意味著其股價波動比大盤低了77%，屬於極為防禦型的標的。對於風險承受度較低的投資人而言，USAC在波動性控制方面明顯佔優。
綜合結論
在本次比較的14項關鍵指標中，USA Compression Partners在多達10項指標上勝出，無疑是兩者中相對優異的投資標的。
關於Mammoth Energy Services
Mammoth Energy Services, Inc.是一家在美國、加拿大及國際市場營運的能源服務公司，業務分為四大部門：井完井服務、基礎建設服務、天然砂支撐劑服務與鑽井服務。公司提供壓裂作業、水力壓裂、砂料運輸與水資源運輸服務，並透過主服務協議（MSA）與客戶合作。此外，Mammoth也提供電力輸配電網絡、變電站設施的工程、設計、建造、升級、維護與修復服務，涵蓋高壓輸電線路、變電站及低壓架空與地下配電系統，並承接風暴搶修復原工作。
在商業服務方面，該公司提供商業配線的安裝、維護與維修。同時，Mammoth也開採、加工並銷售用於水力壓裂的天然砂支撐劑，並從現貨市場採購加工砂轉售，並提供壓裂砂產品的物流解決方案。公司還提供合約鑽井與定向鑽井服務、鑽機搬運服務，以及航空服務、設備租賃、偏遠住宿與設備製造服務。
Mammoth Energy Services的客戶涵蓋政府資助的公用事業、私人與公共投資人擁有的公用事業、合作社、獨立石油與天然氣生產商，以及陸上鑽井承包商。公司前身為Mammoth Energy Partners LP，於2016年10月更為現名，創立於2014年，總部位於奧克拉荷馬市。
關於USA Compression Partners
USA Compression Partners, LP為天然氣與原油產業的客戶提供壓縮服務，主要透過定期合約形式在美國境內營運。公司從事壓縮設備的工程設計、操作、維護與維修，並持有相關支援庫存與設備。其服務範圍涵蓋多個頁岩油氣區，包括Utica、Marcellus、二疊紀盆地（Permian Basin）、特拉華盆地（Delaware Basin）、Eagle Ford、Mississippi Lime、Granite Wash、Woodford、Barnett、Haynesville、Niobrara與Fayetteville頁岩區。截至2017年12月31日，該公司機隊總馬力數約為179萬9,781匹。
USA Compression Partners的客戶包括石油公司、天然氣與原油的獨立生產商、加工商、收集商與運輸商。USA Compression GP, LLC為該公司的普通合夥人。公司前身為Compression Holdings, LP，於2011年6月更名為USA Compression Partners, LP，創立於1998年，總部位於德州奧斯汀。