以太幣ETF單日吸金2.16億美元！比特幣 ETF連四日失血，XRP ETF零申贖

美國現貨以太幣（CRYPTO:ETH）ETF於2026年9月11日（週五）單日吸金2.16億美元，與此同時，美國現貨比特幣（CRYPTO:BTC）ETF則連續第四個交易日呈現淨流出，單日失血1,329萬美元。美國現貨瑞波幣（CRYPTO:XRP）ETF當日淨流入同樣為零，數據來源為SoSoValue。

這三檔基金在當週各自扭轉了前一週的走向，而且各自轉向不同的方向。那麼，究竟哪一檔最能說明資金在加密貨幣市場的流動方向？

以太幣ETF：2.16億美元扭轉2,400萬美元失血

所謂「淨流入」，是指當日基金新發行的股數（Creations）扣除當日贖回的股數（Redemptions）後所剩餘的金額。所謂「發行」，是指授權參與者（Authorized Participant）將現金或標的加密貨幣交付給基金，換取新發行的ETF股份。投資人之間的二手交易並不會被計入淨流入。

以太幣ETF的2.16億美元淨流入，扭轉了9月9日2,400萬美元淨流出的頹勢，整個類別在短短一週內從贖回轉為新買盤進場。以太幣當日現貨價格上漲3%，顯示現貨需求與ETF買盤在進入週末前方向一致。

比特幣 ETF：從9.869億美元吸金轉為連四日失血

比特幣 ETF在截至9月4日當週曾吸金9.869億美元，隨後轉為連續四個交易日的淨流出，9月11日當天贖回金額達1,329萬美元。一週的近十億美元買盤緊接著一週的持續賣出，這代表的是同一批機構投資人的行為轉變，因為無論是在哪一週，負責創造與贖回比特幣 ETF股份的授權參與者，大致上都是同一批機構。

比特幣 ETF類別2026年全年至今仍短少約10億美元才達損益兩平，因此先前8月到9月初的強勢上漲，其實是發生在今年表現疲弱的大環境之中。比特幣目前交易價格約為77,293.66美元，今年以來下跌11.73%，過去一年跌幅更達33.48%。買盤在8月價格反彈時回歸，卻在9月第一週反彈動能停滯後迅速退場。

XRP ETF：交易3,600萬美元卻紋風不動

美國現貨XRP ETF於9月11日淨流入掛零，但當日交易量達3,600萬美元，數據同樣來自SoSoValue。所謂「零」的一天，要嘛是當日發行量與贖回量恰好以美元計算完全抵消（這種情況極為罕見），要嘛就是兩者根本都沒有發生。累計淨流入達17億美元，而基金淨資產僅有14.5億美元，意味著基金持有的瑞波幣現值低於投資人投入的金額，瑞波幣今年以來已下跌26.19%。

3,600萬美元的交易量計算的是當日在次級市場上，投資人與投資人之間所有流通的股份，而淨流入只計算授權參與者與基金之間新發行或贖回的股份。

一位XRP ETF的持有人在整個交易日內可以將股份賣給另一位買家，而基金持有的瑞波幣數量完全不會改變，因為股份只是從一個券商帳戶轉移到另一個帳戶。週五所有的交易活動都屬於這一類，因此沒有任何一張新股被發行，也沒有任何一張舊股被註銷。XRP ETF是三者之中最年輕的類別，負責造市的做市商尚未建立像比特幣 ETF那樣每日穩定的雙向流量。

比特幣的反轉最值得關注

同一批在9月初進場買入的機構，現在已經連續四個交易日站在賣方。比特幣 ETF自上市以來累計吸金已逼近520億美元，遠高於XRP ETF的17億美元，因此如此快速的資金轉向，其影響的資金規模遠非另外兩個類別所能比擬。以太幣ETF當日的資金動態雖然是三者中最大者，但該標的一年來已重挫46.67%，僅靠一個交易日的表現並不足以扭轉全年的頹勢。

若比特幣 ETF出現連續第五個交易日的淨流出，將確認這波反轉格局確立；反之，若恢復淨發行，則代表這波賣壓告終。以太幣ETF需要在另外兩個交易日重複週五的吸金規模，才能證明這不是曇花一現。至於XRP ETF，則需要出現任何規模的正向淨流入，才能證明這個類別仍然有能力吸納新資金，而非僅僅是在既有持股之間轉來轉去。