50歲前真的需要債券ETF嗎？專家建議這樣配置

若過早將資金轉向債券，恐怕會犧牲許多寶貴的成長機會。

債券是降低股票重倉投資組合風險、並創造部分收益的好方法。但許多投資人在這個階段，其實未必需要做出這樣的取捨。

以下是我針對何時、如何將資金轉入先鋒整體債券市場ETF（Vanguard Total Bond Market ETF）的規劃建議。

傳統的投資策略認為，隨著年齡增長，投資組合應逐步走向保守，從100%股票的組合，逐漸轉向配置較高比例的債券。這樣的邏輯對即將退休或已退休的投資人來說當然合理，然而，如果你距離退休還有10年以上的時間，真的有需要這麼早就配置債券嗎？

我們知道，在純股票投資組合中加入債券ETF，有助於降低整體波動。若風險控制是你的首要考量，這樣的調整確實合理。但代價是長期報酬潛力將受到壓縮，經過數十年的複利累積，這個成本可能相當可觀。

以下是我對投資組合中債券配置的看法。

債券仍有其不可取代的功能

首先，讓我們來看看先鋒整體債券市場ETF（NASDAQ: BND）。該ETF涵蓋投資等級的公司債與政府債，可作為整體債券市場的良好代理指標。目前其殖利率約為4.7%。

這使得固定收益成為值得認真考慮的資產類別，與幾年前零利率的環境截然不同。但債券的定位並非股票替代品，而是提供穩定性與降低風險的分散效果。對於已退休、需要更重視本金保護而非資本成長的投資人來說，這項功能至關重要。

然而，考量到標普500指數（S&P 500）長期的年均報酬率約為10%，若將股債配置從100%/0%調整為90%/10%，會產生明顯影響。假設先鋒整體債券市場ETF年報酬率為5%，這樣的調整每年可能讓你少賺0.5%，但風險 reduction的其實相當有限。

而且這只是將10%的資金從股票轉向債券的後果。若轉換比例更高，犧牲的機會成本將更為驚人。

以下是如何與何時考慮加入BND的建議

首先，我不建議將年齡設為一個硬性的調整門檻或時間點。影響投資決策的變數太多，包括你計劃繼續工作的時間長度、所得需求、支出計畫、目前存款狀況，以及風險承受度，無法將所有因素簡化為單一的時間點。

在股票部位方面，先鋒整體股市ETF（Vanguard Total Stock Market ETF，NYSEMKT: VTI）可作為投資組合的核心。若100%股票的波動幅度讓你感到不安，可以考慮將部分資金轉入先鋒整體債券市場ETF，以降低當前波動。

真正需要考慮加入債券的時間點，約莫是退休前的5至10年。你絕對不會希望在急需動用資金之前，碰上30%的空頭市場重創投資組合。降低下行風險在這個階段會逐漸成為首要考量。

如果你距離退休還有超過10年的時間，除非你的風險承受度確實需要，否則我不會強烈建議配置大幅度的債券部位。

現在應該買進先鋒整體債券市場ETF嗎？

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*Stock Advisor報酬數據截至2026年9月12日。

David Dierking持有先鋒晨星整體股市ETF（Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF）。The Motley Fool持有先鋒整體債券市場ETF部位並予以推薦。The Motley Fool設有揭露政策。