投資銀行Piper Sandler於週三發布的研究報告中，將繪圖晶片大廠輝達(NVIDIA，NASDAQ:NVDA)的股票評等升級至「強力買進」(Strong Buy)，此消息引發市場關注。
事實上，近期多家券商均對輝達給出正面評價。Jefferies Financial Group於8月26日重申對輝達的「買進」評等；花旗集團(Citigroup)則在8月27日的報告中維持「買進」評等，並將目標價從300美元上調至315美元；Melius Research同日給出420美元的目標價；Wall Street Zen於8月29日將評等從「買進」調升為「強力買進」；TD Cowen則於8月18日重申「買進」評等。
根據MarketBeat的統計，目前共有3位分析師給予輝達「強力買進」評級，50位給予「買進」評級，2位給予「持有」評級，市場共識平均評等為「買進」，目標價平均為324.34美元。
股價走勢與基本面
輝達股價於週三開盤後下跌2.4%，開盤價為218.36美元。目前公司市值達5.26兆美元，本益比(P/E)為27.61倍，本益成長比(PEG)為1.75，貝他係數(beta)為2.22。流動性方面，速動比率為3.85，流動比率為4.59，負債權益比僅為0.14，財務結構穩健。
從技術面來看，輝達近12個月股價區間在164.27美元至236.54美元之間，50日移動平均線為212.82美元，200日移動平均線為203.23美元，目前股價位於均線之上。
最新財報表現亮眼
輝達於8月26日公布最新季度財報，繳出亮眼成績單。該季每股盈餘(EPS)達2.22美元，較市場普遍預期的2.09美元高出0.13美元；季度營收為962.2億美元，同樣超越分析師預期的922.7億美元，較去年同期大幅成長105.9%。公司淨利率高達63.66%，股東權益報酬率(ROE)更達到96.04%的驚人水準。相較去年同期僅有1.05美元的EPS表現，輝達的獲利能力呈現爆炸性成長。分析師預估輝達本會計年度的EPS將達到9.1美元。
啟動800億美元庫藏股計畫
輝達董事會於今年5月20日核准一項規模達800億美元的股票回購計畫，授權公司在公開市場上買回最多1.5%的流通股。此類庫藏股計畫通常被視為管理層認為股價被低估的訊號，凸顯公司對自身前景的信心。
內部人持續賣股
然而，值得注意的是，近期輝達內部人的賣股動作頻頻。董事Mark A. Stevens於6月18日以平均210.17美元的價格賣出88萬5,000股，總交易金額高達1.86億美元，持股比例減少14.53%；執行副總裁Timothy S. Teter則於8月31日以平均217.88美元的價格賣出3萬股，交易金額約653.6萬美元，持股減少1.10%。此次交易是依據預先安排的Rule 10b5-1交易計畫執行。近90天內，內部人累計賣出258萬5,740股，總金額約5.71億美元。整體而言，內部人持股比例為3.94%。
機構投資人動態
從機構持股來看，多家投資機構在第二季小幅加碼輝達。Retirement Wealth Solutions LLC增持1.2%，目前持有4,121股，價值82.5萬美元；LightSquare Wealth Management LLC增持0.3%，持有1萬8,695股，價值374.1萬美元；Defender Capital LLC增持0.7%，持有7,534股，價值150.7萬美元；Kooman & Associates增持0.6%，持有8,464股，價值169.4萬美元；Roof Eidam Maycock Peralta LLC增持0.3%，持有1萬8,827股，價值376.7萬美元。目前機構投資人與避險基金合計持有輝達65.27%的股份。
本週輝達相關新聞摘要
正面消息： 輝達的人工智慧(AI)成長前景依然極為強勁。執行長黃仁勳表示，明年營收有望成長約70%，公司下一代Rubin平台已開始出貨。最近一季營收達962億美元，年增約106%，超越市場預期，強化了外界對資料中心需求持續成長的期待。微軟(Microsoft)據傳計劃將其資料中心容量擴大超過三倍，這對輝達的GPU、網路產品及全套系統可能帶來顯著的需求催化；製造夥伴台積電(TSMC)8月營收強勁成長，也顯示AI晶片訂單依然暢旺。此外，輝達正透過多項計畫擴展其生態系，包括2027年前在澳洲打造高達2 GW的AI基礎建設、與Palantir合作建立主權供應鏈AI，以及d-Matrix採用其晶片互連技術等。
中性消息： 競爭壓力與本益比偏高仍是投資人關注的焦點。Positron AI籌資8.75億美元開發基於記憶體的推論技術，可能挑戰輝達在軟硬體方面的優勢；超微(AMD)與博通(Broadcom)則被視為AI投資的替代標的。此外，較高的美國公債殖利率也使輝達的高估值更難以被合理化。
負面消息： 美國司法部據報正在調查輝達與AI晶片新創公司Groq的授權安排，是否在結構設計上刻意迴避反壟斷審查；任何監管行動都可能限制公司的策略彈性或增加法律不確定性。同時，內部人賣股潮持續對市場情緒造成壓力，包括董事Mark Stevens在內的高層大量出脫持股，且近期申報文件中僅有賣股、並無買進紀錄。雖然這些交易本身並不代表公司基本面轉弱，但仍可能助漲投資人在股價強勢反彈後的獲利了結賣壓。再者，油價走高、債券殖利率攀升以及通膨數據高於預期，均對科技股造成壓力；這些總體經濟逆風，加上外界對AI資本支出可持續性的疑慮以及新一波監管審查，都是輝達股價近期下跌的原因。
公司簡介
輝達是一家科技公司，專注於設計加速運算平台、繪圖處理器(GPU)及相關軟體。其產品廣泛應用於人工智慧、機器學習、高效能運算、電腦繪圖、資料中心及其他可受益於平行處理的運算工作負載。產品線涵蓋遊戲與個人電腦用的GeForce GPU及軟體、資料中心GPU、系統與網路產品，以及專業視覺化解決方案，應用領域橫跨設計、工程、媒體與科學研究等。