Oracle股價年內重挫逾21%！AI合作案引爆現金流與債務警訊，CDS利差飆升reflect違約風險升溫

在科技股持續面臨拋壓之際，投資人將注意力轉向奧多比（Oracle, NYSE: ORCL），該股今年以來累計重挫逾21%。投資人可能在猶豫，是否應在股價進一步下挫前賣出，抑或這正是進場買進的時機。

為深入了解奧多比目前處境，兩名fool.com撰稿人深入剖析這家科技巨頭。

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圖片來源：Getty Images。

李·薩馬哈：自奧多比與OpenAI簽署300億美元合作案的消息公布以來，其股價已下跌逾55%。股東們越來越擔心奧多比在AI資料中心基礎建設上的龐大資本支出，以及OpenAI籌資與創造必要獲利的能力，以確保交易對奧多比有利。

這些憂慮因投資人看到公司在已負債累累的情況下，膨脹的資本支出導致顯著現金消耗而加劇。

與此同時，奧多比的信用違約交換（CDS）利差從約40基點升至50基點（100基點等於1%），隨後進一步飆升至125至145基點的高位。投資人購買CDS用以對冲違約風險，因此較高的定價反映市場對其債券違約風險升高的評估。雖然這本身並非積極信號，但重要的是需記住這些因素是相互關聯的。

圖片來源：The Motley Fool。

若奧多比透過發行債務籌募資金，市場很可能要求更高的收益率以補償風險，這將負面影響債務的利息支出成本，而股權投資人也會對股票持更負面看法。同樣地，股價下跌使得透過出售股權籌資更為困難，這將負面影響債券投資人對公司償債能力的觀感。

顯然，奧多比需要說服市場，使投資者相信該公司與OpenAI能夠按照計劃充分資助于其運營。

史考特·萊文：近期投資人對企業大量投資AI的質疑日益高漲。這種懷疑，加上奧多比為建設資料中心基礎建設而部署的大量資本，導致奧多比股東普遍憂心。