比特幣與以太幣ETF單日大出血近10億美元，機構資金大撤退

美國現貨加密貨幣ETF市場於2026年1月22日遭遇劇烈的「風險規避」行情，比特幣與以太幣相關產品單日資金淨流出規模接近10億美元，創下今年以來最大單日賣壓。這波大規模贖回潮不僅終結了1月初以來的反彈行情，更顯示機構投資者對「新年行情」的樂觀情緒急速降溫，比特幣價格也從接近9.5萬美元的高點回落。

根據Farside Investors與SoSoValue的數據，現貨比特幣ETF單日淨流出規模高達7.087億美元，其中BlackRock旗下的iShares比特幣信託（IBIT）與Fidelity的Wise Origin比特幣基金（FBTC）為主要賣壓來源。市場分析指出，這波資金大逆轉源自於美歐貿易緊張情勢升溫，以及日本公債市場波動加劇，促使機構投資者大幅降低對高波動性數位資產的曝險。

以太幣ETF同樣遭遇沉重賣壓，單日淨流出2.869億美元，其中BlackRock的ETHA基金單日流出2.503億美元，創下該基金有史以來最大單日縮減規模。Capriole Investments的分析師指出，以太幣的「明顯需求」已降至2025年3月以來的最低水準，顯示機構投資者正積極重新平衡投資組合，預期以太幣可能形成「熊旗」技術走勢，並進一步下探2,000美元關卡。儘管以太幣價格本週初曾短暫收復3,000美元心理關口，但持續的ETF資金流出顯示專業投資人對後市缺乏信心。唯一逆勢吸金的產品為Grayscale以太幣迷你信託，單日淨流入1,000萬美元，凸顯低費用產品持續蠶食高費用競爭對手的市場份額。

與比特幣、以太幣的大幅賣壓形成鮮明對比，新興的XRP與Solana現貨ETF市場展現韌性。1月22日，XRP ETF單日淨流入716萬美元，而Solana相關產品亦錄得292萬美元的淨吸金。這波資金輪動顯示，部分機構投資者正將這些高實用性的「應用鏈」資產與比特幣主導的整體趨勢脫鉤，尋求特定主題性曝險，即使整體加密貨幣配置比重正在下降。市場參與者現密切關注比特幣90,000美元與以太幣2,800美元關卡，作為本週剩餘時間的「決戰點」。儘管加密貨幣ETF整體管理資產規模仍維持在歷史高點的1,340億美元，但資金流入的「停滯-啟動」模式顯示，2026年市場將以戰術性、頭條新聞驅動的部位調整為主，而非過往周期中所見的單向累積行情。隨著市場消化最新關稅消息與聯準會評論，焦點集中在這波資金流出是否僅為短線修正，或是更深層結構性回調的開端。