儘管近期固定收益退休解決方案備受關注，但債券本身卻逐漸失去部分財務顧問的青睞。取而代之的是固定收益ETF，這種投資工具以簡單的包裝形式，避免了持有個別債券的繁瑣機制，正成為熱門替代選擇。

根據Cerulli Associates最新報告，應稅固定收益ETF的資產規模自2020年以來幾乎翻倍，截至今年9月底已達近2兆美元。同期，免稅固定收益ETF的資產規模更大幅成長159%，總額達1,650億美元。

研究人員指出，這波成長動能來自多重因素的匯聚，包括顧問對這些產品的熟悉度提升、利率環境有利，以及固定收益ETF產品持續擴張。

根據Cerulli數據，近年來已有超過300檔新固定收益ETF推出。截至2025年第三季末，市場上共有867檔固定收益ETF可供顧問選擇，其中包括739檔應稅產品和128檔免稅產品。

報告顯示，顧問對這類產品的需求不斷增長，是推動成長的主要動力。高達71%的ETF發行商表示，顧問對這些產品的熟悉度提升，將成為未來幾年固定收益資金流入的主要推動因素。

對許多財務顧問而言，固定收益ETF的吸引力在於其簡便性。雖然建構和維護債券梯形策略可以實現客製化，但專家指出，這比購買固定收益ETF耗時許多。

「我認為使用實際債券的唯一理由，是為了滿足客戶的特定流動性需求，」舊金山Wealth Script Advisors創辦人Alex Caswell表示，「透過債券ETF，你能獲得與直接持有債券組合相同的績效和風險曝險，但卻是以一種簡單優雅的解決方案呈現。」

固定收益ETF還能提供難以透過個別債券複製的分散投資效果。債券梯形策略傾向於專注於高品質證券，這可能會限制分散投資的範圍。相較之下，債券基金受益於規模和專業管理，能夠投資於更廣泛的信用品質範圍，包括高收益債券。因此，依賴債券梯形策略的客戶可能會錯過透過債券基金獲得的部分報酬潛力。

對於希望直接購買債券的顧問來說，另一個障礙是「買賣價差」，即債券的買入和賣出價格之間的差異。由於許多債券仍然以傳統機械方式交易，零售交易者經常難以獲得與大型機構相同的定價。

「價差是交易債券時的重要考量，」Caswell表示，「ETF基金經理擁有專屬交易團隊的優勢，使他們能夠交易大量債券，並經常在交易中獲得更好的買賣價差。」

先鋒集團的研究發現，零售債券交易（定義為10萬美元或以下的交易）平均經歷的買賣價差顯著高於機構投資者。

透過固定收益ETF，顧問可以在零售層級交易時，獲得機構規模的好處。這種結構還使固定收益分散投資更加容易，Caswell表示。

「你可以買入任意數量的債券基金，」他說，「這意味着客戶可以用較小的金額獲得高度分散的債券投資組合。」

發行商並未顯示放緩的跡象。根據Cerulli的報告，59%的ETF發行商表示，美國固定收益是新產品開發的優先事項。這種專注可能會集中在應稅債券、市政策略和提供更可預測退休結果的定義成果產品上。

隨著未來兩年更多產品進入市場，發行商表示，顧問教育、機構投資和更高的固定收益收益率將成為資金流入的關鍵推動因素。

Cerulli調查的發行商中，約有三分之一表示，預計未來幾年資金流入將由顧問的特定需求推動，包括緩解對固定收益ETF風險（如流動性）的擔憂，以及對低成本固定收益投資選項的需求不斷增加。

「隨著ETF發行商擴大產品陣容，他們還在持續開發更健全的教育平台，為顧問提供額外資源，以更好地理解這些產品在各種市場條件下的運作和表現，」Cerulli高級分析師Kevin Lyons在聲明中表示，「這使得顧問對固定收益ETF感到更加舒適和熟悉。」