儘管美國主要股市指數已逼近歷史高點，投資人仍可從中找到遭市場錯殺、值得進場的優質企業。本文將介紹兩家具備產業領導地位的企業——醫療器材龍頭 Medtronic（NYSE:MDT）與南美電商巨擘 MercadoLibre（NASDAQ:MELI）。這兩家公司雖然近期股價表現落後大盤，且各自面臨部分挑戰，但依然是極佳的長期持有標的。以下將逐一說明原因。
一、Medtronic
Medtronic 股價在上半年多數時間呈現走跌趨勢，但近三個月已開始反彈回升。公司優異的財務表現是主要推動力。以該醫療器材公司截至 7 月 31 日的 2027 財年第一季業績為例：營收年增 13.7%，達 98 億美元，表現相當強勁；調整後每股盈餘（EPS）為 1.45 美元，年增 15.1%。此外，Medtronic 更上修了 2027 全財年的營收成長與 EPS 預測。
這是一份「獲利優於預期且上修展望」的亮眼成績單，也難怪其股價在財報發布後隨即跳漲。然而截至目前為止，Medtronic 年初至今股價仍下跌 2%，同期標普 500 指數則上漲 12%。以目前的價位來看，對於追求長期投資的投資人而言，該股可能是極具吸引力的入手機會。Medtronic 正在乘著多項成長動能的浪潮前行，中期還將受惠於其他利多因素，同時也在積極改善利潤率。
目前，公司的心臟消融（治療心律不整的醫療程序）解決方案是主要的營運成長引擎，受惠於近年來在該利基市場推出的創新產品。光是第一季，心臟消融解決方案的營收就年增 88%。
展望未來幾年，Medtronic 的 Hugo 機器人輔助手術系統可望逐步打開市場，並開始對公司財務產生實質貢獻，尤其該領域的潛在市場規模相當龐大。此外，公司計劃將糖尿病照護部門分拆出去，由於該事業單位營運利潤率較低，分拆後將有助於提升整體利潤率。Medtronic 在持續繳出穩健財報的同時，亦維持著股利發放計畫。
值得一提的是，Medtronic 已連續 49 年調升股利，距離「股利王者（Dividend Kings）」（即連續至少 50 年調升股利的企業）的行列僅一步之遙。對於追求長期收益的投資人而言，Medtronic 無疑是極佳的長期持有標的。
二、MercadoLibre
MercadoLibre 面臨南美電商市場日益激烈的競爭。為此，該公司積極加大業務投資力度，但這些短期投入正侵蝕其獲利與利潤率。例如，MercadoLibre 在部分市場調低了免運門檻，擴大免運服務範圍；此外，該電商公司也積極強化其金融科技布局。
MercadoLibre 正在各地區擴大信用卡產品線，但這項業務因預期信用損失準備金的提列而壓低了淨利。第二季期間，MercadoLibre 營收年增近 50%，達 102 億美元；但 EPS 從去年同期的 10.31 美元下滑至 9.19 美元。
儘管面臨上述挑戰、且短期獲利有所縮水，MercadoLibre 仍是值得買進的優質標的，原因有以下三點：
第一，MercadoLibre 的策略（包括擴大免運服務）對其他電商業者而言已被證實相當有效，能帶動商品交易總額（GMV）與營收成長。MercadoLibre 過去也曾受惠於類似策略，而最近的相關投入也已開始對財務表現產生正面效益。
第二，身為電商龍頭，該公司的努力將有助於擴大其生態系與競爭護城河。MercadoLibre 擁有網路效應與高度的客戶轉換成本優勢。隨著客戶與商家基礎擴大，搭配更廣泛的金融科技服務，將進一步強化公司的護城河。
第三，MercadoLibre 經營的市場仍蘊藏巨大的成長空間。該公司指出，在其營運的部分地區，仍有相當高比例的人口處於金融服務不足的狀態。
此外，MercadoLibre 也將持續受惠於電商市場的長期成長。該股近一年股價下跌 18%，但公司前景依然看好。投資人應考慮在股價反彈前先行建立部位。