科技與金融ETF八月失血110億美元 資金轉進債券、醫療與國際股市

2026年8月期間，科技類交易所買賣基金（ETF）價格持續走高，但投資人卻穩定地從該產業撤出資金。金融類ETF延續過去三個月的優異表現，但在整個8月同樣面臨持續性的資金外流。這種賣壓具有一致性且目標明確，幾乎涵蓋兩個最受歡迎基金類別的每一個交易日。

根據道富銀行（State Street）報告顯示，這兩大類ETF在2026年8月合計流失110億美元，與此同時，整體ETF市場卻吸引1,800億美元的新增淨流入。這個流入規模約為歷史8月平均值的3.8倍，使該月成為有紀錄以來最強勁的月份之一。

110億美元資金撤離科技與金融ETF

道富銀行於2026年8月31日發布的報告指出，科技ETF在2026年7月創紀錄地吸引190億美元流入後，於2026年8月反轉失血61億美元。該產業在8月期間上漲近6%，意味著投資人是在漲勢中賣出持股。

儘管金融企業財報強勁，加上首次公開發行（IPO）、二次發行及併購活動支撐相關收入，資金撤離的動作仍未停止。這兩大類ETF合計占8月份所有產業ETF外流的132%，超出其在標普500指數中的合計權重。

道富銀行認為，金融類ETF的外流反映了在該產業過去三個月跑贏標普500達6%後，投資人進行獲利了結的心態。

債券ETF吸金550億美元 投資人縮短存續期間

2026年8月，固定收益ETF吸引550億美元資金，這是其連續第四個月突破此門檻，年初至今累計流入已達4,070億美元。按照這樣的速度，債券ETF有機會在剩餘四個月內超越2025年全年4,480億美元的紀錄。

買盤集中在殖利率曲線的短端，投資人藉此限制長端利率進一步攀升所帶來的風險。數據顯示，短天期政府債券ETF於2026年8月吸金140億美元，占當月所有政府債券ETF流入的94%。

短天期政府債券ETF年初至今流入已達820億美元，超越2022年創下的720億美元年度紀錄。與通膨連結的債券ETF也在過去20個月中有19個月吸引資金流入，期間累計金額達240億美元。

醫療與生技ETF在AI製藥題材加持下吸金22億美元

根據報告，2026年8月表現最亮眼的產業為醫療類，吸引22億美元資金，其中聚焦生技的ETF以12億美元占總額的55%。

道富銀行指出，在最近的財報季中，企業與分析師紛紛討論人工智慧如何縮短藥物開發時程，並有助於識別有前景的收購目標。

報告指出，生技ETF的買盤與該次產業更廣泛的復甦同步。生技在2024年及2025年大部分時間表現沉寂，但近期的表現重新燃起投資人興趣。較大型製藥企業為尋求差異化療法與新管線資產所進行的併購活動，可能為生技ETF的流入提供額外助力。

第二季財報獲利動能擴及大型科技股以外

若將2026年第二季的企業財報背景納入考量，從科技類ETF撤離的動作看起來就不那麼令人擔憂了。引用道富銀行報告中的FactSet數據顯示，標普500企業獲利成長52%，創下自2021年以來最強勁的成長速度。

這樣的獲利廣度改變了市場解讀8月份科技與金融ETF合計110億美元外流的方式。當企業獲利集中於少數大型股時，賣出科技股意味著市場對唯一成長引擎感到憂慮，具有警示意味。

道富銀行投資管理全球研究策略主管、董事總經理馬修．巴托里尼（Matthew Bartolini）在8月報告中提醒投資人，切勿質疑基本面強勁的市場。他指出：「與其相信基本面，我們反而開始尋找它行不通的理由。」

FactSet數據顯示，10大產業中有8個出現獲利上修，擴大了資金再部署的潛在去處。

8月份ETF產業輪動揭示的市場定位訊號

報告證實，從科技與金融ETF撤出的110億美元並未離開市場，而是轉入債券、醫療與國際股市。這些去處具有兩個共同特徵：仍在累積的獲利動能，以及與投資人賣出產業不同風險屬性的評價水準。

目前11大產業中有8個可見獲利動能，加上記錄性的國際股票流入，顯示一個將投資布局分散至更多產業與地理區域的市場。報告指出，新興市場ETF今年吸引500億美元，美國以外的已開發市場基金則吸金1,290億美元，雙雙創下年度紀錄。

這輪動格局能否延續至2026年最後一季，取決於獲利廣度能否延續，截至8月，確實如此。