運動用品巨頭Nike即將離開標普100指數（S&P 100），結束其將近18年的成份股地位。這項調整反映Nike市值自2021年11月高點以來已重挫約80%，蒸發逾2200億美元的驚人跌幅。
Nike股價於9月4日收在38.40美元，將這家運動用品集團的市值推至約570億美元，遠低於其巔峰時期約2810億美元的估值。銷售復甦緩慢加上競爭日益激烈，持續壓抑這個品牌的表現。
標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）宣布，Nike將在2026年9月21日美股開盤前，正式自標普100指數中被剔除，這是季度再平衡的一部分。Dell Technologies、Palo Alto Networks、Arista Networks及Sandisk將加入該指數，取代Nike、Honeywell Aerospace、Simon Property Group及Colgate-Palmolive。Nike仍將留在範圍更廣的標普500指數（S&P 500）中。
銷售停滯 競爭對手步步進逼
2026財年的業績數據說明了Nike復甦為何如此緩慢。年度營收為464億美元，與前一年幾乎持平，若以匯率中性基礎計算則下滑2%。Nike Direct營收下滑6%，Nike Brand Digital下滑12%，Converse營收更大幅衰退31%。批發營收在報表基礎上則成長6%。
壓力在大中華區尤為嚴峻。大中華區營收下滑11%（以匯率中性基礎計算為13%），降至58.5億美元。鞋類產品以匯率中性基礎計算下滑15%。該地區的NIKE Direct營收以匯率中性計算下滑12%；數位銷售更是重挫29%。
Nike的年度報告指出，「來客數下滑、促銷活動增加以及整體市場庫存水位偏高」正在壓抑營收與獲利能力。公司也持續努力與零售夥伴共同消化過剩庫存。
與此同時，Nike正面對一個更加碎片化的運動用品市場。On及Hoka持續擴大其在專業跑鞋領域的版圖，而中國本土的安踏與李寧則在中國市場下穩固地位，在過去曾是Nike重要成長來源的品類與市場增添競爭壓力。
直營策略遭重新檢視
Nike的困境也重新引發對前執行長John Donahoe任內所採行策略的檢視。
前Nike行銷主管Massimo Giunco在2024年7月的一篇文章中主張，Donahoe推動的重組更加強調直營銷售，削減批發通路的重要性，並將行銷轉向更數據驅動、數位主導的模式。Giunco將這些決策與其所稱的產品創造力與市場覆蓋面削弱加以連結。
Nike最新的公開文件顯示，公司正在調整部分優先順序。公司表示正將Nike Brand Digital重新定位為全價銷售平台，並重新投資於批發通路布局。
Nike也同步強化運動與品牌相關的需求創造，同時致力於減少不健康庫存、加速產品創新。公司自身的說法指向一個更全面的策略重置，而非單一原因所造成的衰退。
Hill的轉型工程仍待時間發酵
Elliott Hill於2024年10月Donahoe離任後重返Nike擔任執行長。他的轉型計畫聚焦於重建產品動能、強化批發夥伴關係，以及重振市場需求。
從財務數據來看，復甦仍未到位。2026財年營收低於2024財年所報告的514億美元，而大中華區與Converse持續拖累整體業務。
Nike表示，大中華區與Converse的負面影響預計將延續至整個2027財年。公司也強調，隨著重置進程推進，其在產品、通路及品牌管理上的各項行動需要時間才能對業務產生實質效果。
標普100指數的剔除反映的是市值快照，而非下市。Nike仍將留在標普500指數中。從帳面來看，這仍是一場需要時間與耐心的轉型工程。