聯準會九月會議前景未明 歷史數據顯示此時進場S&P 500 ETF勝算仍高

近期記憶以來，市場首次對聯準會九月會議的利率決策方向感到相當陌生。在距離聯準會做出決定不到兩週之際，投資人無法確定究竟該預期自2023年以來的首次升息，還是利率將維持不變。

根據追蹤市場對未來利率走向定價的CME FedWatch工具，目前利率維持不變的機率約為40%，而升息的機率則約為60%。聯邦公開市場委員會（FOMC）約半數具投票權的委員傾向支持升息，且主席華許（Kevin Warsh）在上週的傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上並未提供任何前瞻指引。簡而言之，目前情勢存在相當大的不確定性。

正因為這種不確定性，許多投資人認為現在是踩煞車、暫緩進場，或以不同方式配置新資金的時機。然而，對於長期投資人而言，仍有一些投資標的是無論股市如何表現、經濟存在多少不確定性都值得持有的。其中之一就是先鋒S&P 500 ETF（VOO）。

什麼是先鋒S&P 500 ETF？

先鋒S&P 500 ETF是一檔交易所買賣基金，設計目的是在扣除費用後，追蹤S&P 500指數的長期績效。該基金持有指數中的全部500檔成分股，並依照指數相同的權重進行配置，以複製其表現。

這是一種成本極低的投資方式，讓投資人能夠參與多數專家公認最能反映美國企業經營狀況的指標。該ETF的總開支比率僅0.03%，意味著每投資1萬美元，每年僅需負擔3美元的投資費用。值得注意的是，這並非一筆需要額外支付的費用，而是會直接反映在基金績效中。但由於費率極低，ETF的實際表現與S&P 500指數本身幾乎完全一致。

為何無論市場如何都值得買進？

事實擺在眼前。從1988年至2023年間的任何時點買進S&P 500，未來12個月的平均總報酬率為11.9%。當然，部分12個月期間的報酬率遠高於此，也有期間出現負報酬，但整體而言，無論何時按下「買進」按鈕，S&P 500都是長期投資人累積財富的絕佳工具。

更具體地說，11.9%的總報酬率意味著1,000美元的投資在20年後將增長至接近9,500美元。試想如果每月定期投入1,000美元，讓複利效應發揮作用，成果將更加驚人。

目前我在建議買進S&P 500時最常遇到的質疑是：「話是沒錯，但S&P 500現在接近歷史高點，現在買進怎麼會是好時機？」

S&P 500確實非常接近歷史高點。但你可能會驚訝地發現，在同樣的1998年至2023年區間內，在歷史高點買進S&P 500，未來12個月的平均報酬率反而高達13.4%。換言之，歷史顯示市場創歷史新高，往往是準備進一步走高的訊號。

當然，過去的績效並不保證未來的報酬。必須強調的是，股市並非永遠上漲。沒有人能確知12個月後S&P 500指數會比現在高還是低。因此，一般而言，不宜將未來幾年內即將動用的資金投入這檔ETF（或投入股市）。但就長期角度來看，數學是不容否認的。