MYR Group與Construction Partners全方位比較：哪檔工業股更具投資價值？

Construction Partners（NASDAQ:ROAD）與MYR Group（NASDAQ:MYRG）均為中型工業類股，但究竟哪一家企業的經營體質較佳？本文將從機構持股比例、財務風險、分析師評級、獲利能力、估值水準、殖利率及股利政策等七大面向，深入比較這兩家公司的優劣。

【獲利能力比較】

以下表格比較Construction Partners與MYR Group的淨利率、股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）：

Construction Partners：淨利率4.10%、ROE 16.06%、ROA 4.59%
MYR Group：淨利率4.13%、ROE 24.17%、ROA 9.96%

從數據可看出，MYR Group在股東權益報酬率及資產報酬率兩項指標上均大幅領先，顯示其運用資本創造利潤的效率遠優於Construction Partners。

【機構與內部人持股】

Construction Partners的機構法人持股比例高達94.8%，MYR Group則為88.9%。在內部人持股方面，Construction Partners為15.7%，MYR Group僅1.9%。高機構持股比例通常代表避險基金、捐贈基金及大型資產管理公司看好該檔股票的長期表現，願意將資金投入。然而，較低的內部人持股也可能意味著公司管理層與股東利益的一致性較低，投資人需留意此一訊號。

【分析師評級】

根據MarketBeat提供的近期評等與目標價資訊：

Construction Partners：賣出0檔、持有3檔、買進4檔、強力買進1檔，評等分數2.75分。
MYR Group：賣出0檔、持有4檔、買進2檔、強力買進2檔，評等分數2.75分。

目前Construction Partners的共識目標價為133.50美元，潛在上漲空間為27.53%；MYR Group的共識目標價則為451.20美元，潛在上漲空間高達57.44%。考量MYR Group擁有更高的潛在漲幅，分析師明顯較看好MYR Group的後市表現。

【估值與獲利】

以下表格比較兩家公司的營收、本益比及每股盈餘等估值數據：

Construction Partners：總營收34.8億美元、股價營收比1.71、淨利1億178萬美元、每股盈餘2.55美元、本益比41.05倍。
MYR Group：總營收36.6億美元、股價營收比1.22、淨利1億1842萬美元、每股盈餘10.54美元、本益比27.19倍。

MYR Group在營收與獲利規模上均高於Construction Partners，且本益比明顯較低，顯示其當前估值更具吸引力，是兩檔股票中相對便宜的选择。

【風險與波動性】

Construction Partners的Beta值為0.9，意味著其股價波動性比標普500指數低10%；MYR Group的Beta值則為1.31，代表其股價波動性比標普500指數高出31%。換言之，MYR Group的股價起伏較大，投資人需承擔較高的波動風險。

【綜合結論】

在兩家公司共14項的比較指標中，MYR Group在其中9項勝出，整體表現優於Construction Partners。

【關於Construction Partners】

Construction Partners, Inc.是一家民用基礎建設公司，於阿拉巴馬州、佛羅里達州、喬治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州及田納西州等地從事道路的建設與維護業務。公司為公部門及私部門的基礎建設工程提供多元的產品與服務，包括高速公路、道路、橋梁、機場，以及商業和住宅開發案。公司亦從事熱拌瀝青混合料（HMA）的製造與配送，除供內部使用外，亦銷售給第三方營造工程；同時提供道路鋪設服務，包括道路基底層的構築及瀝青路面鋪設。此外，公司還參與用地開發，包括公用設施及排水系統的安裝；開採砂石、骨材等用於生產HMA的原料；以及銷售液態瀝青水泥。該公司前身為SunTx CPI Growth Company, Inc.，於2017年9月更名為Construction Partners, Inc.，總部位於阿拉巴馬州多森，創立於2007年。

【關於MYR Group】

MYR Group Inc.透過其子公司在美國及加拿大提供電氣工程建設服務，營運業務分為兩大部門：輸配電部門，以及商業與工業部門。

輸配電部門提供電力輸配電網路及變電所設施的全方位服務，包括設計、工程、採購、建造、升級、維護及維修，業務重心在於為電力公用事業客戶提供建造、維護與維修服務；具體服務涵蓋高壓輸電線路、變電所及較低電壓的地下與架空配電系統的建造與維護、潔淨能源工程、電動車充電基礎設施，以及因應颶風、野火、冰雪等災害的緊急搶修服務。該部門以總承包商身份服務的客戶包括民營電力公司、合作社、私人開發商、政府資助的公用事業、獨立發電商、獨立輸電公司、工業設施擁有者及其他承包商。

商業與工业部門則提供商業及工業配線的設計、安裝、維護與維修服務，並安裝智慧運輸系統、道路照明及交通號誌系統，服務對象包括機場、醫院、資料中心、飯店、體育館、商業及工業設施、潔淨能源工程、製造工廠、加工廠、污水處理設施、採礦設施等，客戶涵蓋總承包商、商業及工業設施擁有者、政府機關及開發商。該公司創立於1891年，總部位於科羅拉多州桑頓。