比特幣自7月低點強彈40% 十萬美元大關有望再現？

2026年以來，市場持續與通膨、居高不下的利率、貿易不確定性，以及不再像投資人昔日信賴那般安全的債券市場纏鬥。在此背景下，比特幣（CRYPTO:BTC）默默展開了今年最為強勁的反彈行情之一。

比特幣在7月1日盤中最低跌至約57,748美元，隨後於上週重新站上80,000美元大關，但週五回落至約79,710美元，較7月低點上漲約38%。這波漲勢之所以意義重大，是因為它讓十萬美元大關再次進入射程範圍——但前方的道路顯然並非毫無阻礙。

比特幣重拾動能

比特幣的反彈幅度之大，已足以改變市場對加密貨幣的討論基調。從7月1日至週五，比特幣上漲約22,000美元，同期間乙太幣（CRYPTO:ETH）更大漲約56%，來到約2,460美元。光是8月份，比特幣就漲幅達25%。

然而，這兩種加密貨幣都遠未收復2025年的高點。比特幣仍遠低於2025年10月創下的約126,000美元歷史高峰，意味著當前的走勢仍屬反彈，而非新一輪的創紀錄週期。

週五的回跌同樣說明了投資人不應將動能與確定性混為一談。一份優於預期的8月就業報告推升了交易員對聯準會9月升息的預期，比特幣隨之再度跌破80,000美元。

資金回流比特幣

除了價格走勢之外，自現貨ETF問世以來，機構取得比特幣曝險的管道已大幅拓寬，而這些產品中流動的資金，仍是看多論點的重要支柱。

貝萊德（NYSE:BLK）的iShares比特幣信託ETF（NASDAQ:IBIT）截至9月1日擁有約602億美元淨資產，流動在外股數達13.77億股。其資產規模從7月27日的約477億美元顯著成長。

這並不保證比特幣將再次走升，但證明了大量資金仍願意透過受監管的交易所交易工具取得比特幣曝險，而非直接購買加密貨幣。這與早期加密貨幣週期相比，是一項重要的結構性差異。

十萬美元有可能——但總體經濟環境至關重要

比特幣要從79,710美元漲至十萬美元，需要再上漲約25%。這是一項艱鉅的漲勢，但對於一個剛從7月低點反彈約38%的資產而言，這並非前所未聞。問題在於總體經濟背景。

美國對伊朗的戰事推升油價，並重新點燃通膨疑慮。隨著軍事緊張升溫，布蘭特原油已飆漲至每桶96美元以上，西德州中級原油也突破91美元，市場同時上調對9月升息的預期。

債券殖利率是另一道障礙。10年期美國公債殖利率近期逼近5%——為2025年1月以來最高水準。較高的殖利率使得收益型債券與比特幣等投機性資產的競爭力提升。

貿易政策再添變數。川普總統週五表示，除非聯準會降息，否則他將停止與對美有貿易逆差的國家進行貿易。與此同時，強勁的8月就業報告使市場預期升息而非降息。

這些相互矛盾的信號為風險資產營造了艱難的環境。

核心結論

簡言之，十萬美元大關已重返比特幣的地圖，但投資人不應將其視為必然結果。

看多論點一目了然：比特幣自7月1日以來上漲約22,000美元，重新站上80,000美元，機構ETF資產規模也大幅擴張。看空論點同樣明確：債券殖利率高企、通膨壓力、地緣政治風險，以及可能更高的利率，都可能限縮市場對投機性資產的胃口。

對於已持有比特幣的投資人而言，近期漲勢強化了耐心持有而非追高的論點。對於新進買家，較為理性的做法是認知到比特幣能夠在短時間內大漲25%，同樣也能在短時間內回吐大半漲幅。

最終，十萬美元大關在數學上觸手可及。比特幣能否攻抵，取決的關鍵將是7月以來的反彈動能，而較少依賴於通膨、利率、債券及地緣政治風險是否為風險資產提供足夠的運行空間。