告別401(k)預設基金！25歲起就該入手的三檔成年級ETF組合

你25歲時被自動加入401(k)退休計畫，勾選了選項後就再也沒有回頭看過。五年後的今天，你依然持有當初計畫預設的目標日期基金（Target-Date Fund），甚至從未翻開過基金公開說明書。你並不孤單——根據統計，截至2025年底，先鋒集團（Vanguard）61%的確定提撥計畫（Defined Contribution Plan）已採用自動加入機制，而99%的自動加入計畫將目標日期基金或其他平衡型投資組合作為預設標的，其中更有98%直接選用目標日期基金。這樣的預設配置雖然不差，卻絕非最佳化選擇。如果你想從「隨便選的」升級為成年投資人真正會配置的組合，以下三檔ETF就能達成任務：先鋒全股市ETF（Vanguard Total Stock Market ETF，NYSEARCA:VTI）、iShares核心股息成長ETF（iShares Core Dividend Growth ETF，NYSEARCA:DGRO），以及先鋒總債券市場ETF（Vanguard Total Bond Market ETF，NASDAQ:BND）。

為何預設基金正在侵蝕你的報酬

目標日期基金表面上相當便利，它會隨著年齡增長自動從股票配置轉向債券。但問題在於：你401(k)選單中的目標日期基金系列是由雇主挑選，而非你本人。更關鍵的是，計畫選單中的機構級股份（share classes）費用率往往高於在券商個人退休帳戶（IRA）中可買到的零售級ETF。再加上2065或2070系列的目標日期基金，可能已配置了相當比例的債券部位，但這在你25歲時其實並不需要。一個簡單的解方是將舊雇主計畫的資產轉出至個人退休帳戶（IRA rollover），因為上述三檔ETF在許多現行的401(k)選單中並未提供，但在任何IRA帳戶裡都垂手可得。

VTI：一檔ETF買下整個美國市場

VTI幾乎囊括了所有可投資的美國股票，追蹤的是CRSP美國總市場指數（CRSP US Total Market Index）。單這一檔ETF，就能讓你同時持有蘋果（Apple）、輝達（NVIDIA）、追蹤標普500指數的成分股，以及數千檔中、小型股。績效數據也印證了這套策略的價值：VTI年初至今上漲11.9%，過去一年漲幅17.9%，十年累計報酬更高達234.13%。此外，這檔基金在等待期間還會為你創造現金流，過去12個月共配發三次季度股息，總計3.8999美元，年化預估配息為4.1748美元。以目前每股375.17美元的價格計算，這就是你投資組合中最重要的成長引擎。

DGRO：不斷加碼配息的優質成長股

VTI代表的是整體市場，而DGRO則是從中篩選出一群股息持續成長的美國企業，追蹤的是晨星美國股息成長指數（Morningstar US Dividend Growth Index）。這讓你的投資組合傾向於成熟、現金流穩健的企業。DGRO的費用率僅0.08%，代表每投入1,000美元，實際有992美元在為你效力。其報酬表現同樣不遜於大盤：年初至今上漲14.67%，過去一年上漲20.36%，十年累計報酬達253.01%。過去12個月總配息為1.477673美元，按季發放。可以把DGRO視為VTI之上的「品質加值層」，而非取代關係。

BND：你目前還不需要太多、但仍應持有的抗震部位

25歲時，你的債券配置應該很少，但也不必然歸零——前提是你計畫在市場下跌時持續加碼而不會心慌。BND持有數千檔投資等級的美國債券，追蹤的是彭博美國綜合浮動調整指數（Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index），且費用極為低廉，僅0.04%。這檔基金按月配息，過去12個月總配息為2.91731美元，年化預估配息為3.0192美元。現階段債券並非投資組合的主角：BND年初至今下跌0.8%，過去一年僅上漲1.2%。但這正是債券存在的意義——它與股票的走勢不同，配置10%至20%的比重，能讓你在下一次股市回檔時，不至於恐慌性賣出VTI。

一個必須說清的取捨

自建三檔ETF的投資組合代表你必須自行執行再平衡，再也沒有人像目標日期基金那樣幫你自動調整配置。如果你確定自己永遠不會再登入帳戶，預設基金或許反而是更好的答案，因為長期紀律終究會戰勝最佳化。但若你願意每年花20分鐘檢視一次，「VTI加DGRO再加適度BND」的組合，就能同時提供全市場成長性、股息成長傾斜與實質抗震功能，整體成本更是企業401(k)選單幾乎無法比擬的。這就是那個你過去一直忽略的退休帳戶，成年人版本的真面目。