全球最大避險基金橋水聯合基金（Bridgewater Associates）創辦人雷恩·達利歐（Ray Dalio）多年來對比特幣（Bitcoin）的看法已逐漸軟化。早在2017年，他曾公開批評比特幣是泡沫，並直言比特幣「並非有效的財富儲存工具」。
然而，達利歐在8月21日發表的一篇文章中改口表示，建議投資人持有「少量比特幣」，因為他認為大多數經濟體正面臨嚴重的債務與赤字問題。他將比特幣等非政府發行的貨幣視為因應這類風險的方式之一，並預期這類資產未來表現將相對強勁。
至於所謂的「少量」該是多少？達利歐先前曾表示，將投資組合中最多2%的資金配置於比特幣屬於合理範圍。然而，即使作者本身持有比特幣，他仍對達利歐以「風險分散」作為持有加密貨幣理由的論點持反對意見。
比特幣無法有效降低投資組合風險
達利歐是在回應投資人提問時提出比特幣配置的建議，問題聚焦於投資人該如何因應債務危機風險，以及未來該如何調整資產配置。持平而論，達利歐首先提到的是黃金，建議配置比例為10%至15%以降低風險。然而，儘管比特幣有時被稱為「數位黃金」，但它並無法提供與黃金同等程度的保護效果。
比特幣的走勢通常與股票同步。根據The Motley Fool近期研究顯示，從2016年至2025年的十年間，標普500指數與比特幣有八年的走向一致。這包括2022年的熊市，當時比特幣的跌幅約為標普500指數的三倍。若爆發債務危機導致股市急劇下挫，比特幣可能會出現類似反應，甚至跌幅更深。
至於黃金與股票的比較則呈現截然不同的情況。兩者走勢通常相反，2022年黃金成功守住其價值，小幅上漲0.3%。若投資人擔心熊市來臨，黃金在降低投資組合虧損方面的效果，可能比比特幣更為顯著。
比特幣值得納入考量，但非必備資產
若投資人希望接觸數位資產，且本身具備較高的風險承受能力，比特幣確實可以是投資組合的良好補充。雖然比特幣波動性極大，但它曾在多個時期大幅領先市場表現，包括2024年與2025年。
若投資人對比特幣有興趣，可以直接投資加密貨幣本身，或選擇比特幣 ETF。達利歐所提出的最多2%配置上限確實是合理的指引。資深的加密貨幣投資人或許會考慮稍微提高配置比例，並分散投資到其他加密貨幣，但面對如此波動劇烈的資產，限制曝險程度仍是明智之舉。
不過，投資人也可以單純透過股票與債券打造一個完善的投資組合。而若投資目標在於降低風險，比特幣並非最佳選擇。