Baron Financials ETF第二季表現遜於大盤 Tradeweb因區塊鏈競爭承壓

投資管理公司Baron Capital近期發布了其「Baron Financials ETF」2026年第二季的致投資人信函。此信函已開放下載。截至2026年6月30日的季度，Baron Financials ETF（以下簡稱「本基金」）錄得1.82%的增長，表現遜於同期MSCI美國金融指數的8.93%漲幅，以及FactSet全球金融科技指數的6.14%漲幅。儘管美國面臨美伊戰爭、聯準會利率變動，以及高生活成本和通膨抑制消費者情緒等挑戰，美國股市仍受惠於人工智慧（AI）基礎設施投資而大幅上漲。市場漲幅主要集中在資訊科技（IT）和工業板塊，其中IT板塊表現優於大盤，漲幅高達31.8%，對標普500指數的成長貢獻良多。本季度成長股表現優於價值股，但從年初至今來看，價值股仍保持領先。值得注意的是，小型股的漲幅明顯超越大型股。本基金相對於金融指數表現落後，主要原因在於其對銀行業的曝險較低，且對受AI顛覆性威脅擔憂影響的軟體和數據公司配置較高。儘管如此，本基金堅信其持股被市場低估，且在消費者和企業支出健康、經濟狀況依然強勁的背景下，前景看好。投資人亦可查閱本基金的五大持股，以了解其2026年的最佳選擇。

Baron Financials ETF在其2026年第二季致投資人信函中特別點名了Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW)。Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW) 是一家全球性的金融科技公司，主要業務為建立並營運電子交易市場和交易平台，但其在本季度對本基金的表現產生了負面影響。截至2026年8月27日，Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW) 股價收於每股108.10美元。過去一個月，該公司股價上漲了7.56%，然而在過去52週內，其股價下跌了12.37%。Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW) 的市值約為253億美元，其52週股價交易區間介於91.42美元至127.69美元之間。

針對Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW)，Baron Financials ETF在其2026年第二季致投資人信函中指出：「Tradeweb Markets Inc. (NASDAQ:TW) 營運固定收益證券的電子交易市場。由於市場波動性趨緩以及中東敵對行動暫停，交易活動減速，導致其股價回吐了前一季的部分漲幅。此外，四月份的表現也受到壓力，因為去年『解放日』關稅期間市場活動異常活躍，形成了較高的比較基期。股價下跌也反映了整個金融交易所板塊的普遍回檔，主因市場擔憂新型區塊鏈衍生品，即所謂的『永續期貨』，將帶來競爭。儘管如此，我們仍持續持有該股票，因為Tradeweb具備強大的網絡效應、悠久的創新紀錄，以及資本市場持續電子化所帶來的顯著成長機會。」