Vanguard (VHT) 與 VanEck (PPH) 醫療ETF比較：哪個較適合投資？

Vanguard醫療ETF的管理費用顯著低於VanEck Pharmaceutical ETF。

Vanguard醫療ETF提供跨越超過400檔標的的廣泛醫療產業曝險，而VanEck Pharmaceutical ETF則聚焦於全球製藥巨頭，持倉較集中，且具有較高的 trailing yield。

指標
PPH
VHT

發行人
VanEck
Vanguard

管理費
0.36%
0.09%

截至2026年6月17日1年回報
21.9%
18.2%

殖利率
2.06%
1.68%

Beta
0.44
0.62

資產規模(AUM)
$9.197億
$190億美元

Beta衡量價格波動對於標準普爾500指數的敏感度，以過去五年月度回報計算。1年回報代表過去12個月的總回報。殖利率為過去12個月的分配收益率。

Vanguard基金的費用僅為0.09%，遠低於VanEck基金的0.36%。兩檔基金都會定期分配股利，但注重收入的投資者可能偏好VanEck基金所提供的約2.0%的過去12個月殖利率。

指標
PPH
VHT

過去5年最大回調
(20.3%)
(17.7%)

$1,000過去5年增長(總回報)
$1,575
$1,263

Vanguard醫療ETF旨在追蹤衡量醫療產業股票投資回報的基準指數。該ETF採被動式管理，通常採用全覆蓋策略，但保留因法規要求而採樣的權利。2004年設立，持有411檔股票，涵蓋整個產業，包括醫療設備與健康服務。最大持倉包括Eli Lilly 14.01%、Johnson & Johnson 8.45%、AbbVie 6.08%。基金在過去12個月內每股派發4.70美元，並維持100%醫療曝險。

Conversely, VanEck Pharmaceutical ETF (PPH) seeks to match the price and income returns of the MVIS U.S. Listed Pharmaceutical 25 Index. The index is constructed to reflect the comprehensive performance of businesses operating within the pharmaceutical sector, covering drug discovery, manufacturing, and distribution. Launched in 2011, it is significantly more concentrated, holding only 26 companies. Its largest positions include Eli Lilly at 22.53%, Novartis at 10.55%, and Merck at 9.37%. It has a trailing-12-month dividend of $2.15 per share and, like its counterpart, maintains 100% exposure to the healthcare sector.

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自上市以來，VHT的年化總回報複合成長率為9.6%，而PPH則為6.4%。然而在過去五年內，PPH的表現已超越VHT，因Eli Lilly（佔PPH持倉22.5%）的股價因突破性GLP-1藥物而暴增五倍。

然而，尽管此階段表現令人印象深刻，若要長期持有，我只會考慮購買VHT，原因如下。首先，Vanguard的VHT ETF管理費用僅為PPH的四分之一，符合Vanguard低成本的形象。雖然VanEck PPH ETF透過較高的殖利率彌補了費用差距，但其長期總回報因較高的管理費而受到壓制。

其次，PPH的前三大持倉佔其資產近50%，而VHT僅為29%。這種高度集中風險在我而言是相當顯著的。雖然兩檔ETF都對Eli Lilly有充足曝險，但VHT持有超過400檔醫療 stocks，而PPH僅有26檔，使我在十年或以上的投資視野中更傾向持有VHT。

最後，我偏好VHT覆蓋整個醫療產業，而非僅聚焦於製藥細分領域。然而，對於那些相信製藥板塊將呈現永續成長趨勢的投資人而言，PPH或許是更合適的ETF。

最終，VHT在費用、最大回調、深度分散以及長期總回報上皆較為優越，因而適合作為「設置後忘記」的穩定型投資。

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Josh Kohn-Lindquist目前未持有提及之任何股票。The Motley Fool持有並推薦AbbVie、Eli Lilly以及Merck。The Motley Fool亦推薦Johnson & Johnson。The Motley Fool有完整披露政策。