BlackRock 即將推出混合型比特幣ETF 以雙位數收益吸引投資人

BlackRock 即將為投資人推出一支ETF，讓投資人在放棄部分比特幣升值收益換取雙位數的分配收益，這是全球最大的資產管理公司再次進軍加密貨幣市場。這檔ETF將於納斯達克以 ticker symbol BITA 上市，旨在讓投資人參與數位資產的上行空間，同時透過賣出期權合約產生每月分配金。根據BlackRock在公司聲明中說明，基金資產將以Actual Bitcoin與iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）的持倉構成，並透過對佔基金持倉最高35%的部分持倉每月賣出期權合約，以提供現金用於分配給投資人。在接受 Decrypt 專訪時，Robert Mitchnick，BlackRock 數位資產部門主管表示，此ETF 是一種 "混合比特幣敞口產品"，其報酬與收益結構與公司旗艦產品—管理資產達486億美元的另類產品不同。他說：「目前的計算方式可視為 IBIT 70% 的上行參與，以及一個中到高雙位數收益率，我們認為對許多投資人而言相當誘人。」為了產生這筆分配，基金每月對部分持倉賣出看漲期權。這些期權讓買方在市場上漲時購買基金持有的 IBIT 股票的權利，換取一筆前期手續費，即期權溢價。因比特幣波動歷史高，這些溢價通常具有價值，使ETF 能夠開採穩定收益，並在 BlackRock 所稱的 "有利的稅務處理" 下，將期權溢價實現的收益分配給投資人。Mitchnick 說，該ETF 的收益特性與相對保守的特性，可能更吸引金融諮詢顧問，同時也適用於尚未接觸數位資產的機構投資者。此舉將與 2024 年上市、expense ratio 較高的 NEOS Bitcoin High Income ETF 競爭，而早在 1 月 BlackRock 已遞交 BITA 的申請，Goldman Sachs 也在 4 月遞交了相似的獲利產生產品的申請。BlackRock 已推出多檔追蹤以太坊 spot 價格的 ETF，但 Mitchnick 表示公司無意為該資產推出類似產品，因為其其中一檔產品已透過質押產生類似的分配。他補充說：「我們的以太坊產品已相當成功，但比特幣的市場規模要大得多，所以在比特幣上打造衍生產品的機會遠高於其他加密資產。」View Comments