Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF（SPHD）在過去五年累積回報率為 36%，而標普 500 ETF 信託（SPY）則達 92%；SPHD 雖提供 4.5% 的月分配收益與低波動設計，在 2022 年等防禦性市場中表現不錯，然而其總回報僅為 SPY 的約一半，且在實務資金層面的差距更為顯著。SPHD 的編製方式採取機械化篩選：先從標普 500 挑選高股息前 75 支標的，再從其中波動率最低的 50 支中加權，最終以持有期與收益率為基礎分配權重。此程序使投資組合傾向於公共事業、REIT、消費必需與電信等成長緩慢、現金流稳健的公司，因而僅適合已退休、需要穩定現金流的投資人，而非仍在累積財富的投資者。此設計的結果在實務資金表現上可見：在 10 萬美元持倉中，五年回報差距相當於 13.6 萬美元對 19.2 萬美元，差距高達 5.6 萬美元，即使 4.5% 的分配每月都能帶來收益，仍未能彌補這筆差距。對照Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）收取 0.06% 的管理費，遠低於 SPHD 的 0.30%；它以增長型股息為篩選條件，而非僅看高收益，於同期間回報達 53%，雖仍低於 SPY，卻在同類產品中超越 SPHD 約 17% 的累積績效，且管理費僅是其千分の一。此外，SoFi Active Invest 正推出限時促銷，開設帳戶並存入 50 美元即可獲得最高 1,000 美元的免費股票獎勵，相關資訊可供進一步了解。