阿克曼投資組合大改組：拋售Alphabet轉投Microsoft

艾克曼的Pershing Square最近公布的首季13F文件顯示，基金資產約19億美元，幾乎全部抛售其持有的Alphabet（NASDAQ：GOOGL、GOOG）widehat{ }的部位，並在同一期間新建持倉於Microsoft。此舉凸顯了艾克曼偏好的投資策略：耐心持有在合理價格入手的高品質複合體公司，並在風險回報更佳的機會出現時主動減倉、鎖定獲利。

Pershing Square於2023年初首次建倉Alphabet，當時每股價在90-100美元之間，認為該公司在搜尋業務、雲端服務與新興人工智慧（AI）領域具備強大的競爭護城河，最終因此持倉成為基金最大持倉之一。隨後，隨著Alphabet的AI驅動股價上漲超過三倍，持倉持續累積價值。2025年後半期，基金曾小幅縮減持倉，至2026年第一季更將持股比例降至總持倉的約5%。

雖然此次抛售在市場上被視為看淡，但艾克曼在社交平台上說明，這僅是基於長期前景仍然樂觀的正常資本管理，主要是因為股價已大幅上漲，估值安全邊際已萎縮，選擇在關鍵時點鎖定利潤。

隨後，Microsoft 在2026年財季第二季財報後不久的市場反應引起關注：公司報告顯示Azure雲端收入增速略有放緩，同時资本支出因大規模AI基礎設施投資而顯著上升，導致投資者對未來成長前景的擔憂加劇，股價隨之下跌。此波動為艾克曼提供了轉向Microsoft的契機，完成了資金面的再配置。