2026年迄今已充滿驚奇。實質上，股市各個子Sector正面臨各自獨特（且出乎意料）的挑戰。消費品股受通膨壓力，能源股受伊朗戰事影響，科技股則在如何應對人工智慧方面掙扎。投資人同時在思索：還有哪些避險資產可言？

我們的團隊發表了一篇關於少見公司的報告，稱其為「不可或缺的壟斷」：這家公司提供 Nvidia 與 Intel 都不可或缺的關鍵技術。

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以下說明截至三月底，標普500指數年內已下跌4.6%，全年各子Sector已分為三大類：loser、微漲、以及一大贏家。

以標的型 SPDR ETF衡量，過去一季有五個loserSector分別下跌4.5%至10%：醫療（下跌4.6%）、通訊服務（下跌5.5%）、消費性 discretionary（下跌8.1%）、金融（下跌9.7%），且令人驚訝的是科技（下跌6.3%）。

隨後，還有五個中等表現的Sector，年內漲幅介於1.5%至11.5%：不動產（漲1.5%）、必需消費（漲4.9%）、工業（漲6%）、公用事業（漲8%）、資源（漲11.3%）。

然而，真正的贏家是能源Sector。State Street能ourceSector SPDR ETF（NYSEMKT：XLE）於3月31日已上漲31.9%，領先所有其他Sector。

圖表來源：Getty Images。

直到四月，情況僅有變化：科技股重新找回動能，從「大loser」Sector躍升至中等Sector。此勢能量延續至五月，以至於State Street科技Sector SPDR ETF（NYSEMKT：XLK）今年已上漲22.3%，截至本文編寫時已達此水準。

如今科技Sector已成為2026年表現第二佳的Sector，僅次於能源Sector（現已累計34.5%的年內回報）。不動產、工業、必需消費、工業及資源等Sector皆Cluster在第三名位置，年內回報介於9%至11%之間。

雖然無法保證科技Sector的復甦能持續至夏季，但目前仍屬合理的投注。五月單月已上漲10.6%，是唯一已超越標普500的2.9%月回報的Sector。能源Sector年初的強勢似乎已告一段落：

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