近幾個月來，貝萊德（BlackRock）加大了對數位資產與ETF的佈局，其亮點在於iShares比特幣信託（IBIT）與以太坊產品的強勁資金流入，以及在紐約、倫敦和新加坡等地大舉招聘，以建立加密貨幣與代幣化（tokenization）能力。

這項擴大的數位資產戰略，加上持續的ETF創新，正讓貝萊德逐漸成為傳統機構資本與新興加密貨幣市場基礎設施之間的關鍵橋樑。

接下來，我們將探討貝萊德在數位資產與代幣化領域的布局，如何重塑其投資敘事與長期獲利組合。

要持有貝萊德的股票，你必須相信其在ETF、技術以及日益增長的替代性投資（alternatives）方面的規模優勢，能夠抵消手續費壓力並支持穩健的收益增長。近期最大的短期波動因素，仍是其在大幅增加技術與私人市場支出的同時，能否有效管理利潤率，而近期的數位資產與ETF新聞並未實質改變這種風險回報平衡。

最近與Hebbia的合作，將Preqin私人市場數據引入Aladdin平台，凸顯了貝萊德如何倚賴技術來深化其替代性投資業務，這是一個關鍵的長期收益催化劑。如果這項數據與工作流程的整合能增加客戶對Aladdin在私人市場的依賴，將有助於鞏固貝萊德在高費用產品的地位，儘管核心ETF的費用壓縮仍是一大陰影。

然而，在貝萊德進軍高費用替代性投資的背後，投資人應該意識到……（閱讀貝萊德的完整敘事，這項服務是免費的！）

貝萊德的敘事預計到2028年營收將達到287億美元，每股盈餘（EPS）達89億美元。這需要每年9.9%的營收增長，以及從目前的64億美元盈餘中增加約25億美元。

發掘貝萊德的預測如何得出1319美元的合理股價，這比目前價格有21%的上漲空間。（BLK 1年股價圖）

Simply Wall St 社區對貝萊德的17個合理股價估值範圍約在724美元至1,392美元之間，突顯了個體看法的巨大分歧。面對如此廣泛的區間，手續費縮減與高費用私人市場增長之間的核心張力，讓你在投入資金前有幾條截然不同的獲利路徑需要考量。

探索其他17項關於貝萊德的合理估值——為何該股股價可能比目前價格高出28%！