Vanguard總市場ETF重災：前三大持倉佔比17% 投資者忽略的集中風險

Vanguard 總市場ETF（NYSE MKT：VTI）持有約3,500檔美國股票。這聽起來是單一基金的充分分散，但事實並非如此。

問題在於持倉高度集中於少數頭部股票。該ETF的前三大持倉為英偉綠、蘋果與微軟，合計佔基金資產的17%；前十大持倉則佔比32%。這顯示只有少數股票便能對整體持倉產生巨大影響。

這種情形在任何以市值加權的ETF中都普遍存在。例如，標普500ETF（如Vanguard 標普500ETF）的約30%～40%持倉集中於不到十檔股票。

在子業別ETF上，情況更為惡化。VanEck 磚片ETF近一半的資產集中於僅五檔股票：英偉綠、台秤、Broadcom、英特爾與AMD。而State Street 能源選擇性SPDR ETF則有39%資產在僅兩檔股票——埃克森美孚與雪佛龍之間。

真正的分散並非僅看持有股票的數量，而是持倉比重以及基金對個別風險的暴露程度。若投資於總市場ETF，實際上往往是在少數股票上進行較大額度的押注，入場前須充分了解此點。

若你考慮購買Vanguard 總市場ETF，請先留意：The Motley Fool 株式建議分析團隊近期發表的「未來十大最佳投資標的」中，這檔ETF未上榜。文章指出，上榜的十檔股票在未來有望帶來超高報酬。

以Netflix在2004年12月17日被列入建議為例，當時若以1,000美元投資，如今的價值已達約476,034美元！同樣，Nvidia在2005年4月15日被加入推薦，當時的1,000美元亦可成長至約1,274,109美元！

值得注意的是，The Motley Fool 株式建議的總體平均報酬率達975%，遠高於標準普爾500指數的206%。若想掌握最新的十大推薦，可透過其株式建議服務加入由獨立投資人打造的投資社群。