中型股價值ETF：Vanguard Mid‑Cap Value (VOE) 為何值得關注

如果中型股相較於其更大或更小的同業，有一件事是恆定的——這些股票往往被忽視。這種觀 perception 變成現實， albeit 有缺陷。

許多投資人把中型股看作缺乏大型股的舒適感與熟悉度，也缺乏小型股的獲利潛力。事實上，中型股能提供比其較大同業更佳的獲利率，同時在波動性上也優於小型股。這些原因正是市場參與者應當更關注 Vanguard Mid‑Cap Value ETF（NYSEMKT: VOE）的原因。

長期投資者或應考慮將這檔中型股價值ETF納入注意範圍。圖片來源：Getty Images

值得肯定的是，這檔ETF不會被視為小眾產品。它將於八月迎來二十周年，資產管理規模已達223億美元，但正值價值股表現領先的時刻，正正顯示出這檔中型股價值基金理論上應受更多關注。

從績效角度看，這檔中型價值ETF自今年初以來已在回報上超越其Vanguard的大型與小型對應基金。資料來源：YCharts。

然而，短短三個月左右的超越並不能說明什麼重大趨勢，尤其對於價值型ETF而言更是如此。無論是哪個市值區間，投資人通常會把價值基金作為長期持有工具。幸運的是，這檔Vanguard ETF可以被合理地以長期視角加以檢視。

在投資中，常說「牛市普惠所有資產」，但中型股價值區間卻有一項經常被低估的特性：它不完全依賴於先前的市場領頭者作為未來報酬的驅動力。事實上，曾有段時間大型成長股表現不佳，而中型價值股卻顯著上漲。

參考資料：2023年3月的消費者物價指數（CPI）因伊朗戰事推升能源價格為主因，漲至3.3%，創近兩年新高。中型股被視為通膨防禦工具，若能源價格持續推高通膨，此ETF將可能受益，因其持倉約10.8%配置於能源行業。

在投資領域，常有說法「潮汐升起讓所有船只受益」，但中型價值的另一受益點在於，這一細分市場並不依賴於過去的市場領袖作為未來回報的主要驅動力。事實上，在大型成長股衰退期間，中型價值股曾出現強勢反彈。