XRP 期貨基金（ETF）的週流入金已跌至 200 萬美元以下，CoinShares 報告顯示 3 月份僅有 1300 萬美元的淨流出。約 84% 的 XRP ETF 資產來自散戶投資者，只有 15.9% 與 13F 截止的機構投資人相關。

XRP 期貨基金於 2025 年 9 月至 12 月期間上市，自最初一天起即吸引了前所未有的需求，Canary Capital 首次推出後在 11 月 13 日即累計吸金 2.45 億美元，隨後 Bitwise、Grayscale、Franklin Templeton、21Shares 等也持續有資金流入。12 月的單月流入金達 4.83 億美元，在此期間比特幣期貨基金流出 10.9 億美元，以太壇流出 5.64 億美元，XRP 期貨基金因此成為歷史上繼比特幣之後第二快突破 12 億美元累積流入門檻的基金。至 2026 年 1 月初，XRP 價格已上漲至 2.40 美元，並達成 12 億美元累積流入的里程碑。

然而，2026 年 2 月 28 日美國伊朗戰爭爆發後，市場風險偏好急轉直下，導致 XRP 期貨基金的週流入金從高峰的 2 億美元暴跌至 3 月初的不到 100 萬美元，跌幅超過 99%。SoSoValue 資料顯示 3 月份出現 2800 萬美元的淨流出，CoinShares 更指出全球 XRP 相關基金出現 1.3 億美元的淨流出，使其在 3 月成為表現最差的數位資產類別之一。隨著油價突破 100 美元，美聯儲維持 3.5%~3.75% 的利率，並將 2026 年通膨預測上調，同時霍姆茲海峽仍被封鎖，投資者對風險資產的追捧大幅下降，導致 XRP 期貨基金的資金規模從 1 月的 16.5 億美元跌至約 10 億美元，主要原因是價格下跌 40% 及實際賣出行為。

關於實際參與者構成，彭博智慧的數據顯示，大約 84% 的 XRP 期貨基金資產來自散戶投資者，只有 15.9% 與SEC 13F 報告中列示的機構持倉相關。相較之下，Solana 期貨基金的機構參與比例高達 48.8%，是 XRP 的三倍多。

Goldman Sachs 是美國最大的機構持倉者，持有 1.538 億美元的 XRP 期貨基金，佔全部已披露機構持倉的 73%。但這筆持倉很可能是為客戶提供交易服務的交易所活動，而非對 XRP 長期信心的投資。相較之下，次於 Goldman 的 29 位機構持倉合計僅約 5700 萬美元。彭博分析師 James Seyffart指出，Goldman 的持倉更可能是交易桌的代客操作，而非真正的機構資金入場。

調查顯示，351 家機構投資者中有 25% 打算在 2026 年增持 XRP，18% 已持有 XRP，但 65% 仍表示監管清晰度是他們擴大加密暴露度的最大阻礙因素。這說明機構意願存在，但真正投入 XRP 期貨基金的資本仍主要是 Korean 客戶追求合規的散戶資金，而非真正的機構資金。而直到 XRP 的商品分類被永久立法明確化，機構資金的大規模流入仍難以實現。

若 CLARITY 法案能於 4 月底前獲委員會通過，預計 XRP 期貨基金的累積流入将會突破 50 億美元，但若在 4 月底前未能通過委員會，則立法進程將因中期選舉而停滯，屆時可能再度延宕。

另兩個關鍵指標也將顯示機構是否真正回歸：第一，Goldman Sachs 的 2026 第一季 13F 文件將於 5 月公布，若其仍保有 1.538 億美元的 XRP 期貨持倉，將證明機構仍具信心；若持倉被削減，則將證實機構仍未大規模承諾 XRP。第二，若 BlackRock 能在 XRP 期貨基金的資產管理規模突破 30 億美元後才考慮推出 XRP 期貨基金，當前總資產約 10 億美元，仍需三倍擴張才能吸引 BlackRock 的注意。

綜合來說，機構對 XRP 的投注並未完全消失，但真正規模化的資金直到 XRP 的法律地位得到永久立法性確認前，仍未出現。若 CLARITY 法案在 4 月底前獲通過，XRP 期貨基金的流入規模將遠超以往任何一次，並真正成為機構化的產品；若未能通過，則 3 月的資金流失很可能持續，XRP 投資者的預期也將面臨更大不確定性。