安本标准投資（Vanguard）持續推動成本削減策略，宣布新一輪管理費（ expense ratio）下調，預計今年將為投資人節費近2.5億美元，並對整個共同基金 industry 的競爭態勢施加更深壓力。

該公司表示，此次下調涵蓋53檔基金的84個共同基金及ETF份額類別，在2026年獲得降價的產品平均費用削減幅度達27%。此次調整涵蓋其約四分之一的產品線，橫跨股票、債券、貨幣市場及多資產策略。

結合去年令人矚目的降費举措，安本标准過去兩年已為投資人節省近6億美元費用，創下該公司在此週期內最大規模的合計降幅。該公司表示，其涵蓋所有資產類別與風格的全方位產品線，目前平均费用比率仅为0.06%，凸顯其將成本維持在市場最低端的決心。

「安标准本是投資人所有——我們沒有外部股東或內部所有者從客戶身上獲利，」安标准投資執行長 Salim Ramji 在週一公告中表示。

他將這輪總計跨越两年、金額超過5億美元的降費，定性為「對我們身為投資人所有者之宗旨與承諾的清晰表達」。

此次降費行動正逢投資人需求與監管審查持續推動全行業費用下滑之際。根據投資公司協會（Investment Company Institute）的最新基金費用研究，股票共同基金的平均資產加权费用比率從1996年的1.04% 降至2024年的0.40%，同期債券共同基金費用則從0.84% 降至0.38%。這一部分是由於投資人轉向免手續費基金和指數型產品，以及對低成本份額類別的偏好。

安标准論稱，其成本優勢如今已貫穿大部分產品架構。根據該公司估算，其75%的基金及85%的ETF定價位於各自類別的最低費用十分位數（lowest-cost decile）。以資產加权計算，該公司基金平均收费0.06%，業界平均為0.38%；其債券組合收费0.06%，競爭對手為0.35%，且主動與指數型債券產品定價均顯著低於同業。

最新一波降費產品包括其美國股票九宮格ETF系列，如成長型ETF (VUG) 與價值型ETF (VTV)，以及大、中、小型成長、價值與混合策略ETF。費用同時下調的还包括富時新興市場ETF (VWO) 與多檔股息導向美股ETF，如股息增長ETF (VIG) 與高股息收益率ETF (VYM)。

安标准將定價與優異的長期投資成果相連結，指出過去十年其84%的基金擊敗同類平均，其中包括88%的主動型債券基金。該公司重申了其標誌性創始人約翰·柏格（John Bogue） 的著名論點：較低的總體成本能讓更多總收益落入終端客戶口袋，從而提升複利效應。

「安标准協助創立了現代指數基金，而這項創新背後的原則至今仍構成我們方法的核心：廣泛分散、透明度和紀律性的長期投資，」安标准投資總裁兼首席投資官 Greg Davis 表示。他認為，指數化投資曾被视为非常規手段，但現在已成為「數百萬投資者不可或缺的工具」。

分析師觀點

以我多年觀察全球資產管理業的經驗來看，安标准此輪降費不僅是價格戰的延續，更是對其「投資人所有」商業模式一次極具宣傳效果的強化行動。Ramji與Davis的發言，將費用結構置於「客戶所有權」與「長期複利奇蹟」的敘事核心，這在當前對財富管理行業信任度考驗加劇的環境中，構建了強大的情感與理性堡壘。

數據上，75%與85%的產品位居同類最低費用十分位數，0.06%對0.38%的驚人落差，這些都不是簡單的競爭姿態，而是建立了業界幾乎無法複製的成本「護城河」。這尤其對active management領域形成巨大壓力，因其向來依賴較高費用支撐研究成本。

值得注意的轉折在於，安标准不再只是以「廉價指數基金提供商」自居，而是試圖將自己重塑為一個「因低成本而自然產生優異長期績效」的整體投資解決方案提供者。84%基金十年擊敗同類平均的數據，是其論點最有力的支撐。這暗示行业競爭的軸心，可能正從「績效對決」悄悄轉向「費用效率與信任度對決」。其對手ega-RIA與主動管理型基金公司，必須思考如何在價值鏈上提供無法被0.06%費用比率輕易取代的服務，否則市場份額的侵蝕將滔滔不絕。