Opendoor Technologies (納斯達克股票代碼：OPEN) 股票在去年6月觸及歷史低點0.51美元後，展開一波驚人的反彈，於9月攀升至10.87美元的峰值。然而，這波漲勢並非由公司基本面的改善所推動，而是由散戶投資者透過X（原推特）與Reddit等社交媒體平台製造的買入狂潮所Fuel。
目前該股已回落至5.08美元，此次新一輪的下跌趨勢看來可能持續。Opendoor於去年聘請了一位新任執行長，試圖復甦公司每況愈下的財務結果，但他正積極推行一種歷史經驗顯示可能無法奏效的策略。
因此，Opendoor股票是否有可能重回其0.51美元的歷史低點？請繼續閱讀。

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Opendoor的營運模式是購入房屋並試圖轉賣以獲利。公司向賣方提供有保證的價格與約兩週的快速成交期間，這比透過房仲出售更為便利，後者費用高昂且有時需要數月時間，且不確保成交。
這種商業模式在房市穩步上揚時非常有利可圖，但當住房市場轉向負面時，可能導致鉅額虧損，因為Opendoor的庫存經常持有數千棟物業。
Zillow Group與Redfin等競爭對手曾用慘痛代價了解到這一點。兩家公司均在2021年房市繁榮結束後關閉了直接購屋業務。對Zillow而言，這甚至是關乎生存的問題，因其直接購屋業務虧損過大，威脅到整個公司的存續。

Opendoor迄今雖挺過了房地產市場的巔峰與低谷，但公司從未在公認會計原則下實現真正的年度盈利。事實上，公司在2025年巨虧了驚人的13億美元，相比前一年虧損大幅增加231%。
Opendoor在2025年賣出了11,791棟房屋，並額外購入了8,241棟。管理層因應挑戰性的住房市場，刻意減少了收購房屋數量，當時美國成屋銷售徘徊在五年低位附近。此外，根據Redfin數據，上個月房地產市場中賣家比買家多出600,314人，這使得Opendoor等公司極難以優惠價格實現大量成交。