十年漲幅700%！Strategy股價狂飙背後的比特幣槓桿遊戲與極端風險

過去十年，Strategy股價飆漲700%，狠狠甩開標普500指數。買入這檔股票的投資人，必然是對比特幣看漲，並且相信管理團隊具有 proper risk management（ Proper 風險管理）的能力。其股價的上下波動都被放大，因此投資人必須能承受高波動性。

儘管標普500指數在過去十年的總回報率達311%（截至3月3日），部分投資人仍追求更大的收益，而Strategy做到了這點。這家由億萬富豪執行董事長Michael Saylor共同創辦的公司，過去十年股價大漲700%，儘管其股價已從高點回落72%。

自2020年Strategy彻底改變商業目標、轉型為比特幣（CRYPTO: BTC）財政公司以來，它一直致力於為股東創造價值，目前擁有價值500億美元的加密貨幣。但投資人若不相信比特幣未來，就根本不可能買入這檔股票。

宏觀來看，這家公司透過股權和債券發行來籌集資金，用以購買頂級數字資產。作為42/42計畫的一部分，Strategy的目標是籌集420億美元的股權和420億美元的固定收益資本。這為其持續在資產負債表上累積比特幣提供了「火力」。

Strategy基本上能以吸引人的條件獲取資本，並希望從比特幣上獲得大得多的回報。透過為投資者提供一種對比特幣價格的槓桿押注方式，Strategy擁有我認為巨大的長期上行潛力。

毫無疑問，這檔股票有可能跑贏標普500指數。這 obviously 取決於比特幣價格在未來十年持續升值。同時，健全的資本市場也必须提供關鍵的融資機制，讓這個「飛輪」持續轉動。包括Saylor和執行長Phong Le在內的管理層，也必須繼續以 proper discipline 和風險管理來營運，確保公司在低迷時期得以生存。

為了實現可能非常驚人的回報，投資人需要應對可能極端劇烈的波動性。這是你必須願意付出的心理代價。

自2025年10月觸及高點以來，比特幣價格已下跌46%。同一時期，Strategy股價暴跌62%，標普500指數則上漲1%。

但Strategy在上行期收穫更多。2024年，其股價飆升358%，顯著跑贏比特幣119%的漲幅。

有一點是確定的：如果投資人無法忍受無可避免的上漲下跌，連考慮都別考慮將Strategy加入投資組合。在錯誤的時點買進或賣出可能導致虧損。但如果你能現在買入並長期持有，你將有望打敗大盤。

在買入Strategy股票之前，請考慮以下這點：

The Motley Fool Stock Advisor分析師團隊剛剛確定他們認為投資人現在最應該買入的10檔股票……Strategy並未入選。入選的這10檔股票可能在未來幾年創造巨額回報。

回想一下，Netflix於2004年12月17日入選該名單……如果當時按照我們建議投資1,000美元，你現在將擁有534,008美元！* 或者Nvidia於2005年4月15日入選……如果當時投資1,000美元，你現在將擁有1,090,073美元！*

值得一提的是，Stock Advisor的歷史平均總回報率為949%——相較於標普500指數的190%，這是一場市場碾壓式的出色表現。不要錯過最新的前十名名單，於Stock Advisor服務中提供，並加入一個由個人投資者為個人投資者打造的投資社群。

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*Stock Advisor回報數據截至2026年3月8日。

Neil Patel持有Strategy的倉位。The Motley Fool持有並推薦比特幣。The Motley Fool有披露政策。