部分投資者因輝達（Nvidia）賣出全部持股而對Applied Digital失去信心，同時市場對部分AI股票的心態也趨於謹慎。
根據S&P Global Market Intelligence提供的數據，這家數據中心基礎設施公司的股價在2月重挫19.5%，反映投資者持續減持部分風險較高的科技股。上個月股東們也對輝達出清其在Applied Digital持股的消息感到不滿，此舉進一步加劇悲觀情緒，並引發對該股過高估值的水準的質疑。
近期投資者對AI股票的風險承受度明顯降低，這一點在Applied Digital上表現得淋漓盡致。該公司建造數據中心，再出租給客戶以提升其AI運算能力。儘管AI數據中心投資沸騰，Applied Digital卻尚未從這項業務轉虧為盈。更糟糕的是，該公司當前股價非常昂貴，其股價銷售比（P/S）高達26倍，相比之下科技業平均P/S比率約為8倍。
市場對「不計代價買入並持有AI股票」的懷疑態度升溫，很可能加劇了Applied Digital在本月初的拋售潮——隨後輝達已出清全部770萬股持股的消息傳來。鑒於輝達是全球最重要的AI公司之一，其決定出售Applied Digital股票，向投資者發出信號，暗示該股票可能不值得持有。Applied的股價在當月餘下的時間內迅速下跌。
鑑於儘管最新一季銷售額增長250%，公司仍尚未盈利，且背負高達26億美元的沉重債務，我對Applied Digital的長期走勢一直持懷疑態度。即使未來最終實現盈利，其業務也屬於資本密集型。
更成問題的是，公司業務極度依賴單一客戶CoreWeave。CoreWeave與Applied Digital簽署了一項為期15年、價值110億美元的重大數據中心租賃合約，雖然表面上看是利好，卻意味著Applied Digital的命運與CoreWeave的成功與否高度綁定。如果該項目生產進度放緩，或CoreWeave無法按現有安排完成協議，Applied Digital的財務前景將更加不確定。
投資者將在下個月公司發布第三季財報時，對其業務有更深入的瞭解。但鑑於客戶集中度過高、負債沉重以及數據中心支出的高昂成本，Applied Digital目前看來風險過高，不適合持有。
在您買入Applied Digital股票之前，請考慮以下幾點：
The Motley Fool股票顧問分析團隊剛剛公佈了他們認為投資者當下最該買入的10支股票名單……而Applied Digital並未入選。入選的這10支股票未來幾年可能產生可觀的回報。
例如，Netflix於2004年12月17日入選此名單……若當時按照我們的建議投入1,000美元，至今將累積至534,008美元！* 或是輝達於2005年4月15日入選……若當時按照我們的建議投入1,000美元，至今將累積至1,090,073美元！*
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*Stock Advisor回報數據截至2026年3月8日。
克里斯·奈伊爾對文中提及的任何股票均無持股。The Motley Fool持有並推薦輝達股票。The Motley Fool已發布相關披露政策。