高通股息率2.6%被低估！AI晶片劍指英偉達千億美元市場

高通（QCOM）以2.6%的股息收益率，可能成為當前最被低估的人工智慧股票之一，主因公司積極切入AI資料中心市場，聚焦於AI模型的「推理」（inference）運算環節，直接挑戰輝達（Nvidia）的霸主地位。進一步提升上行潛力的因素，包括公司對Alphawave Semi與Ventana Micro Systems的併購，市場普遍視為強烈支援高通在市場上的競爭力。

韦尔斯 Fargo 分析師指出，這使高通潛在觸及一個規模達1000億美元的AI推理市場機遇。然而，儘管消息傳來，高通股價仍交易在比同業半導體公司更低的折價水平，且較近期高點下滑達25%。韋爾斯法戈強調，這1000億美元的潛在商機尚未被計入高通股價之中。

韋尔斯法戈並推估，高通可能在2027年前憑藉參與此市場， annual revenue 每年取得50億至70億美元的收入。該行因此對高通股票授予「中立」（Equal-Weight）評等，並設定150美元的目標價。分析師在受訪時表示：「我們持續關注高通數據中心策略的演變，涵蓋近期併購的整合。我們認為這將支持其AI系列解決方案策略，並擴大針對超大规模客戶提供客製化解決方案/智慧財產的能力。」

簡而言之，一個尚未被股價反應的巨大機會，加上相對於同業的驚人低估，所有跡象都在高聲呼喊「買進」。

為從輝達手中搶奪市場份額，高通將於今年推出AI200晶片，並在2027年前推出基於AI250晶片的加速卡。這兩款產品均聚焦於 inference 推理（運行AI模型），而非使用大量數據集「訓練」模型的環節。

此外，根據CNBC報導，高通表示其AI晶片在功耗、擁有成本以及全新的記憶體處理方式上，相比其他加速器具有優勢。公司稱其AI卡支援高達768GB的記憶體，此規格高於輝達與AMD的現有產品。