David Jagielski, CPA, The Motley Fool
2026年3月2日 上午11:20（台北時間）

Novo Nordisk (NYSE: NVO) 近來表現堪憂，僅過去 12 個月股價已下跌約 60%。公司指引持續惡化，投資人亦對其長期前景及能否與競爭對手 Eli Lilly 争奪市佔感到不安。雖然 Novo Nordisk 已上市其獲批的 GLP‑1 減重藥物，但市場猜測其優勢可能在 Eli Lilly 推出競品後很快消失。

儘管近期形勢黯淡，我仍不看空此股，並持續持有。雖然看到股價全赤令人焦慮，但這不代表公司陷入危機。

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公司公布本年度指引令人擔憂，主要因競爭加劇，預期調整後營收將下滑至少 5%，最壞情況可達 13%。同時預期營運利潤亦出現類似下滑，這些數字對成長型投資人而言是警示訊號，也造成近期對 Novo Nordisk 股價的拋售。

此同時，Novo Nordisk 正面臨另一挑戰：其熱銷藥物的配方藥版本被藥局侵吞。上月，該公司提告 Hims & Hers Health，指控其未經授權販售其藥物，侵犯專利。若公司能成功遏止這類藥物的銷售 — — 依照短缺情況僅限於合法配方藥 — — 亦可能提升今年成長率。

投資股票需以長期視角看待企業，過度聚焦短期波動會導致錯誤決策。儘 obwohl Novo Nordisk 目前正面臨重大挑戰，它仍是 GLP‑1 藥物市場的重要玩家。即使投資者傾向 Eli Lilly 的產品，該市場預計到 2035 年將突破 1500 億美元，仍有足夠空間讓多家企業共同受益。