Rich Smith, The Motley Fool

2026年2月27日星期五 上午11:19 Patrimoine時間 (CST)

Kratos Defense & Security (NASDAQ: KTOS) 股價於星期五上午11:35東部時間再跌7%。

惡劣的消息始於昨晚，Kratos預計將出售至少10億美元的股票，若保薦人選項全額獲授，可能再募集11.5億美元。至於早前，發行規模已擴大：



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14,285,714 股以每股84美元的價格售出（較昨晚收盤價超過92美元有所下降）。

另提供2,142,857 股供整體認購選項使用。

預計在扣除手續費前可募集最多14億美元，共計提供1640萬股。

且外部持有者被稀釋9.6%。
Image source: Getty Images.

這或許不令人驚訝，甚至未必是壞消息！

正如我在Kratos公布第四季財報後所指出的，Kratos在2025年度燒光1.374億美元自由現金流。華爾街預期Kratos將在未來兩年繼續燒光現金。

同時，Kratos的股價在過去一年上漲了250%，為公司提供了以高價發行股票、化為成長燃料（現金）的強大動力。

今日，Kratos正是如此操作。

我不會說我在這方面有任何怨言。事實上，昨天Kratos的股價遠高於700倍 trailing earnings（ trailing 收益）的時候，其股價就已經荒謬地過高。（目前仍如此。）利用這種過高的估值籌集現金，確保公司永遠不會再缺錢，是合情合理的。

雖然投資者可能不喜歡稀釋，但Kratos的資產負債表在股票發行後仍然穩健。在此舉行動後，Kratos或許永遠不需要再發行股票。

在您購買Kratos Defense & Security Solutions股票之前，請考慮以下：

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