週五（2026年2月27日）美國股市在較早前出現下跌，原因在於整體通膨指標超出預期，同時 Block (XYZ) 的驚喜重組聚焦於 AI 領域的潛在衝擊。
道瓊工業平均指數 (^DJI) 領跌，下跌 1.3%，跌幅超過 600 點。相較之下，Nasdaq 綜合指數 (^IXIC) 下跌 1.2%，標普 500 (^GSPC) 下跌 0.7%，這是在科技股強勢收盤後的繼續下滑。
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本週收盤走向偏負，使主要指數有望在二月錄得月線下跌，道瓊指數也可能終結其八個月漲勢。市場對 AI 可能對服務業多個領域（如軟體、財富管理與房地產）造成衝擊的擔憂已波及相關股票。
這類憂慮在星期四得到進一步助長，因為 Block 宣布將削減近一半員工並進行營運重組，理由在於 AI 有望徹底重塑其業務需求。公司創辦人傑克·德orsey (Jack Dorsey) 表示，他相信「大多數公司將在未來一年內達成相同結論並進行類似結構調整」。Block 股票於盤前交易上漲約 20%。
其他公司動態方面，Netflix (NFLX) 股價在盤前上漲，因為公司放棄對華納兄弟Discovery (WBD) 的收購爭奪，讓競爭對手奧racle (ORCL) 合作的 Paramount Skydance (PSKY) 有機會完成對這家好萊塢工作室的收購，從而提升其股價。
在宏觀層面，1 月生產者物價指數 (PPI) 按月上升 0.5%，顯示 wholesale 通膨增幅快於經濟學家預期的 0.3%。核心 PPI（剔除食品與能源）同樣上升 0.8%，亦超過預期的 0.3%。
展望未來，伯克夏·哈撒韋 (Berkshire Hathaway) (BRK-B, BRK-A) 首席執行官 Greg Abel 預計於週六發布他首次的股東書信，繼承沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 的位置，並在公司公布季度與 2025 年更新的同時一起發布。
超過 100 家公司已向海關與邊界保護局 (CBP) 提出訴訟，爭取在美國最高法院推翻行政命令後爭取退稅，依《貝爾鋪報》的報導。自判決以來，包括 FedEx (FDX)、Dollar General (DG)、On Holding AG (ONON)、L'Oreal (OR.PA) 及 Dyson 在內的多家公營與私營公司已提起訴訟。最高法院的判決認定總統 Trump 利用國際緊急經濟權力法 (IEEPA) 對多國實施廣泛關稅的做法屬違法，但未對退稅提供指引。分析師預估退稅總額可能超過 1700 億美元。由於最高法院未給予退稅指引，相關裁決將由美國國際貿易法院 (U.S. Court of International Trade) 處理。對此， Trump 表示「只能等到訴訟結案」，并預估流程可能拖延多年。許多提起訴訟的公司多為小型企業，缺乏大型公營公司調整供應鏈與價格協議的資源。
長期美債表現強勁，iShares 20+ Year T-Bond ETF (TLT) 在二月上漲 4%。相對的，債券收益 — 與債價相反走向 — 在一年內出現最大跌幅。10 年期美債收益率 (^TNX) 下跌 26 個基點，30 年期收益率 (^TYX) 下跌 23 個基點。導致此現象的主要因素有二：一是最高法院判決後的關稅不確定性及市場對後續貿政策的投機；二是「AI 恐慌交易」的反覆出現，週期性打壓成長物語，倒逼資金流向防御性資產。整體而言，這是給 60/40 投資組合帶來好消息：債券（佔 40%）在股市（佔 60%）下跌時終於履行其角色 — 上漲。
油價於週五早上上漲，原因在於美國與伊朗在日內瓦的談判未產生協議，美國隨後開始對中東使館實施撤離指令。布倫特原油期貨 (BZ=F) 漲 2.9%，報價突破 72.90 美元，而美國原油期貨 (WTI) (CL=F) 漲 3%，報價突破 67 美元，兩者皆為六個月高點。當天早上，美國與伊朗在談判中仍在關鍵紅線問題上相距甚遠，尽管阿曼外交部長巴德爾·阿布薩伊迪 (Badr Albusaidi) 表示已取得部分進展，雙方將在維也納舉行下一輪談判，屆時技術團隊（如核物理與銀行專家）將參與。更直接影響油價的因素是美國持續向該區域部署軍事力量，增加對海灣的作戰資產，並對在該區的美公民採取安全措施。週五，美國駐耶路撒冷大使館宣布授權撤離非必要人員及其家屬，並指出「這些人士可能希望在商業航班仍有可用性時離開以色列」。區域新聞媒體亦指出美國已下令撤離駐巴格達大使館的人員，但國務院發言人在 X（前稱推特）上否認此消息。油價對伊朗潛在衝突高度敏感，最關注點是霍爾木養 — 一條每日通過約 2000 萬桶原油的重要航道。伊朗佔領此海峽，並脅迫若美國襲擊將予嚴懲。
美國股市於週五開盤即下跌，原因在於最新的生產者物價指數顯示 1 月 wholesale 通膨增幅高於預期。同時，Block 的大規模裁員重新點燃 AI 主導的企業變革憂慮。Nasdaq 綜合指數 (^IXIC) 在盤中領跌，跌幅約 1.3%；道瓊工業平均指數 (^DJI) 下跌 1%，剔除約 500 點；標普 500 (^GSPC) 下跌約 0.9。
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週四，杰克·德orsey 所屬 Block 宣布將裁減近一半員工，以配合 AI 重塑其營運，同時公布第四季財報。Block 股票在盤後上漲約 20%。其他公司動態：Netflix (NFLX) 股價上漲，因公司放棄對華納兄弟Discovery (WBD) 的收購，讓競爭對手 Paramount Skydance (PSKY) 得以完成對好萊塢工作室的收購。
OpenAI 在一次大額資金募集後宣佈，獲 Nvidia、Amazon 等投資者帶來 1100 億美元資金，估值達 7300 億美元（不包括本輪募集）。其中 Amazon 投入 500 億美元，Nvidia 投入 300 億美元，SoftBank 投入 300 億美元。OpenAI 在新聞稿中指出，「我們正進入一個前沿 AI 從研究階段走向全球規模日常使用的新階段。」公司稱，未來將以基礎建設規模與需求匹配的速度領先，勝出者將以能快速將容量轉化為用戶依賴的產品為勝。公司亦宣布與 Amazon Web Services (AWS) 簽署新協議，雙方將共同打造「Stateful Runtime Environment」，基於 OpenAI 模型運行於雲端，讓開發者能保持上下文、記住先前工作、跨平台與資料來源協同運作，並可使用算力。該產品預計在未來數個月內上線。OpenAI 亦擴大與 Nvidia 的合作，將在 Vera Rubin 系統上提供 3GW 專用推理容量與 2GW 訓練容量。
美國生產者物價指數（PPI）資料顯示，1 月批發價格增幅快於預期，依美國勞工統計局（BLS）公布。1 月批發價格按月上升 0.5%，與 12 月持平，但高於市場共識的 0.3% 增幅。剔除食品與能源的核心 PPI 同樣上升 0.8%，遠高於預期的 0.3%。按年計，總體 PPI 上升 2.9%，高於預期的 2.6%；核心 PPI 則上升 3.6%，高於預期的 3%。服務業帶動全部價格漲幅，1 月服務成本上升 0.8%，為自 2025 年 7 月以來最大單月增幅。相較之下，商品成本下降 0.3%，抵消了服務漲幅。服務漲幅的 20% 來自「專業與商業設備批發」的毛利率增長 14.4%。在商品方面，「非 ferrous 金屬」（包括銅與鋁）價格上升 4.8%，而汽油下跌 5.5%；商業與工業用電價亦下降，BLS 表示。
美國國債收益在週五上午下降，因投資者等待最新的 wholesale 通膨資料。10 年期美債（^TNX）短暫跌破 4%，首次自 11 月以來跌至 3.99%；5 年期收益率 (^FVX) 下跌至 3.58%；30 年期收益率 (^TYX) 下跌至 4.66%。近期美債收益率的變動與 PPI 數據密切相關。市場參與者預期若 wholesale 通膨持續緩和，則長期收益率可能進一步下降，但有策略師指出，高債務水平與對聯邦基金利率的不確定性或將維持「期限溢酬」高度，限制收益率下降空間。
Anthropic (ANTH.PVT) 首席執行官 Dario Amodei 於星期四晚上發布聲明，表示公司不會向美國國防部的要求屈服，即允許其 AI 技術隨意使用於國防部內，除非符合法律框架。美國國防部及國防部長 Pete Hegseth 以《國防生產法》（Defense Production Act）為槓桿，要求 Anthropic 必須向國防部開放其模型的全面使用；或是將其列為供應鏈威脅，迫使與 AI 公司合作的其他國防承包商停止使用其軟體。 「這些威脅並未改變我們的立場：我們無法以良心接受他們的要求」，Amodei 在聲明中写道。 Anthropic 與 Pentagon 的矛盾多年，涉及 Pentagon 打算如何使用其 Claude AI。公司表示，目前已與國防部合作，包括在政府機密網路中使用，並積極主張對華芯片出口限制。但它希望確保 Pentagon 不會將其模型用於大規模監控美國民眾或全自主武器系統。
Netflix (NFLX) 已放棄收購華納兄弟Discovery (WBD) 的計畫，讓競爭對手 Paramount Skydance (PSKY) 有機會完成這筆 1110 億美元的好萊塢工作室收購。Netflix 股價在盤前上漲超過 8%，市場認為投資者對此解脫欣喜。華納兄弟Discovery 股價下跌 2%，而 Paramount 股價上漲 9%。
Intuit (INTU) 股價在盤前下跌 3%，尽管公司第二季營收優於預期，但對本季預測未達到分析師預期。NCR Atleos (NATL) 股價在盤前上漲 15%，因 Brinks Co (BCO) 宣布將以現金與股票價值 66 億美元收購 NCR。Rocket Companies, Inc. (RKT) 股價在盤前上漲 7%，因其季度業績超出分析師預期。
CoreWeave (CRWV) 股價在盤前下跌 9%，因公司預計 2026 年資本支出將翻倍，旨在擴建其 AI 雲端平台以應付客戶所需的運算能力。
Block (XYZ) 股價在盤前上漲逾 24%，原因在於 Jack Dorsey 宣布將裁減近一半員工，此舉被視為公司對 AI 重大賭注的一部份，且與其第四季財報同步發布。紐約證交所 - Nasdaq 即時報價 • 美元
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Block 亦在第四季報告中公布調整後每股收益 $0.65，符合華爾街預期。營收 $6.25 億美元略高於預期的 $6.21 億美元。Block 同時上調全年度指引，預計 2026 財年毛利增長 18% 年增，調整後營運利潤為 32 億美元，毛利率 26%。
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