英特爾（INTC）股價在美東時間周一上午10:55之前一度攀升4.6%，投資人應感謝摩根大通旗下立場友善的分析師，因為他們終於不再將英特爾列為賣出標的。
摩根大通的英特爾評級調整
摩根大通分析師哈蘭・蘇爾（Harlan Sur）於今早解除對英特爾股票的賣出評級，將這家半導體公司的評級從「減碼」（underweight）同步上調至「中立」（neutral）——實質上等同於從「賣出」轉變為「持有」。至於原因為何？
英特爾股價自今年6月高點以來已重挫36%，自10月初以來也下跌了近22%。隨著股價逐步逼近蘇爾所設定的85美元目標價，股票的下行風險也持續被壓縮。
蘇爾在今日由StreetInsider.com報導的研究報告中指出，英特爾確實面臨嚴峻挑戰：伺服器CPU市占率已從77%下滑至53%，PC CPU市占率也從81%降至68%，且兩項數據仍持續下滑。公司晶圓代工業務的表現同樣不盡理想，除了英特爾本身之外，來自其他外部客戶的年化營收僅10億美元，與競爭對手台積電高達1500億美元的年化營收相比，連零頭都算不上。
英特爾股價的後續走勢
以上是壞消息。好消息是，蘇爾認為英特爾在晶圓代工業務方面已取得一定進展。他同時看好新任執行長陳立武（Lip Bu Tan）正致力於提升良率、可製造性，以及瞄準AI資料中心市場的CPU先進封裝效能。
隨著英特爾的轉型計畫持續推進，並搭上人工智慧晶片需求的順風車，英特爾股票的風險報酬比正在改善。與此同時，多位分析師預測英特爾將於明年（2027年）重新恢復獲利能力，屆時股票將擁有正的本益比，使英特爾股票看起來更值得投資。
筆者個人認為，英特爾目前的投資風險仍然偏高，但不可否認的是，本次評級上調確實為今日英特爾股價提供了支撐力道。
英特爾關鍵數據（截至美東時間10月19日下午3:11）
- 收盤價：92.43美元，上漲2.87美元（漲幅2.87%）
- 市值：約4749.6億美元
- 當日交易區間：91.88至95.39美元
- 52週交易區間：32.89至142.35美元
- 成交量：7730萬股
- 平均成交量：1.073億股
- 毛利率：39.05%