近期半導體類股面臨修正壓力，投資人開始質疑AI基礎建設的續航力，主因包括融資疑慮、AI實際應用效益不明，以及營收預測的不確定性。Gartner近日更預測，AI營收將無法支撐目前的建設規模，「新雲端」（neocloud）市場恐於2030年前崩潰。
然而，雲端運算業者卻持續見到對AI基礎建設的龐大需求，且在晶片與網路設備的投資上獲得豐厚報酬。包括一向保守的ASML控股與台積電（TSM +2.15%），都已積極擴大產能，以因應其設備與服務的爆炸性需求。這顯示當前的AI熱潮仍有相當長的成長跑道。
趁著股價拉回，以下五檔半導體股值得逢低布局：
一、Nvidia（NVDA +1.50%） Nvidia是推動AI浪潮的核心企業，其繪圖處理器（GPU）是執行AI工作負載的主要晶片，因此公司持續繳出強勁成長動能。此外，Nvidia在AI訓練晶片市場建立了寬廣的護城河，多數原始AI程式碼皆基於其CUDA軟體平台開發，並針對其GPU進行優化。基於2028會計年度（截至2028年1月）的獲利預估，該股遠期本益比僅略高於13.5倍。若AI基礎建設熱潮得以延續，現階段堪稱極佳買點。Nvidia目前市值達5.16兆美元，52週區間為164.27至243.37美元，毛利率為74.67%。
二、Broadcom（AVGO +1.98%） 雖然Nvidia主導商用AI加速器市場，但Broadcom是客製化AI晶片市場的首選合作對象。超大規模雲端業者為降低成本，日益傾向自行設計客製化晶片，而在AI ASIC（特殊應用積體電路）的開發上，Broadcom是最主要的協力廠商之一，其客戶包含Alphabet、Anthropic、OpenAI與Meta Platforms。在需求激增的帶動下，Broadcom預期客製化晶片營收將在未來兩年內翻四倍，達到2,300億美元。以2028會計年度估計計算，該股遠期本益比僅約11倍，極具買進價值。Broadcom目前市值約1.57兆美元，52週區間為289.96至495.00美元，毛利率為66.54%。
三、Advanced Micro Devices超微（AMD +1.92%） 超微正乘著推論AI與代理型AI（agentic AI）兩股強勁浪潮前行。其小晶片（chiplet）架構GPU可封裝更多記憶體，特別適合推論工作，並已獲得OpenAI、Meta Platforms與Anthropic的GPU大額採購承諾。與此同時，隨著代理型AI崛起，超微的中央處理器（CPU）需求也大幅升溫。考量其龐大的成長前景，加上近期股價回跌，該股極具買進吸引力。超微目前市值約8,631.7億美元，52週區間為188.22至658.52美元，毛利率為50.37%。
四、Cerebras Systems（CBRS -4.52%） 堪稱本榜上風險報酬比最高的一檔個股。Cerebras的晶圓級SRAM架構晶片為推論運算提供極速表現，該公司宣稱其系統推論速度為GPU的30倍，比Nvidia搭載Groq的語言處理單元（LPU）快上6倍。然而，這些晶片售價高昂，且因功耗管理與散熱需求，僅能以整套系統方式販售。Cerebras已與OpenAI簽署大型合約，並與AMD合作開發解構式（disaggregated）解決方案，由其系統負責推論過程中關鍵的解碼階段。若該公司系統能打入主流市場，股價潛在上漲空間將相當可觀。近期股價回跌已使其跌破最近的IPO價格。
五、台灣積體電路製造（TSM +2.15%） 台積電是全球最大的晶圓代工廠，負責製造絕大多數的先進邏輯晶片，包括GPU、客製化AI ASIC及CPU。因此，該公司正受惠於本榜所有其他企業所共享的相同產業趨勢。同時，作為唯一能持續以高良率（低缺陷率）大規模量產這些先進晶片的製造商，台積電已成為半導體價值鏈中不可或缺的一環，並擁有強大的定價能力。以2027年分析師獲利預估計算，該股遠期本益比為18倍，在此次半導體類股拉回中，估值具吸引力，值得買進。台積電目前股價約421.46美元，市值龐大，52週區間表現穩健。
整體而言，儘管市場對AI基礎建設的永續性存有疑慮，但從晶片製造端到終端雲端服務商的實際需求來看，AI產業的長期成長動能依然強勁。投資人若趁近期類股拉回之際擇優布局，有機會掌握下一波科技革命所帶來的豐厚回報。